Re: [obrolan-bandar] HMSP vs GGRM: Simplified EV/EBITDA calculation

[ANG CIT KONG]

DR Gross profit nya aja ketauan tuh mbah HMSP 33% sdg kan GGRM cuma 20% , pasti GGRM ada hangki pangki tuh biasa lah kembali lagi ke moto "GOOD TEAM SHOULD BE BUILD FROM GOOD MANAGEMENT" ----- Original Message ----- From: jsx-consultant To: obrolan-bandar@yahoogroups.com Sent: Wednesday, March 16, 2005 2:34 PM Subject: [obrolan-bandar] HMSP vs GGRM: Simplified EV/EBITDA calculation Perhatikan perbandingan PERFORMANCE keuangan antara HMSP dan GGRM dibawah ini. Dari tabel terlihat investor tidak memperhitungkan PBV dalam valuasi HMSP dan GGRM. PBV HMSP = 7,35 dan PBV GGRM = 2.83 Kenapa bisa demikian ? Karena investor LEBIH mementingkan BUSINESS nya emiten dari pada NILAI BUKU nya. Investor lebih mementingkan PROSPEK dari keuntungan perusahaan. Bagaimana dengan ROE ?. ROE HMSP = 37 dan GGRM cuman =17 tapi PER HMSP dan GGRM tidak berbeda jauh yaitu 19 dan 17. Jadi apa yang LEBIH DIPENTINGKAN investor dalam menilai NILAI WAJAR saham ?. Mudah mudahan jawabannya : - CASH FLOW buat investor dari OPERASI PERUSAHAAN. Coba lihat RATIO: 1. CAPITALISASI/ LABA OPERASI 2. (CAPITALISASI+LIABILITY) / LABA OPERASI Ratio 1 : HMSP 12,4 dan GGRM 10,7 Ratio 2 : HMSP 14 dan 13,4 Terlihat angka ratio buat GGRM dan HMSP relatif SAMA yang berarti INVESTOR menilai harga WAJAR HMSP dan HMSP sekitar 12 dan 14 dengan metoda cowboy SIMPLIFIED EV/EBITDA. Tapi buat jangka panjang, faktor GROWTH sangat PENTING jadi HATI HATI dengan GGRM karena GROWTH GGRM = NOL alias HARGANYA akan MELUNCUR KEBAWAH dalam jangka panjang, kecuali management GGRM bisa membuatnya POSITIF kembali.   HMSP vs GGRM : Apple to apple comparison        As of: 15-03-05       by jsx_consultant                HMSP|  GGRM ---------- ------ ------ SALES      13.031 18.875 COGS        8.689 15.100 GROSS MARG  4.342  3.774 GM (%)         33     20 OPR PROFIT  2.704| 2.365 OP (%)         20     12 NET PROFIT  1.726| 1.518 NP (%)         13      8 ---------- ------ ------ ASSET      11.766 20.546 LIABILITY   5.652  8.633 EQUITY      6.113 11.912 CAPITALIS. 44.925 33.767 LEMBAR(JT)  4.383  1.924 ---------- ------ ------ STK PRICE  10.250|17.550 BOOK VALUE  1.394| 6.191 PBV          7,35|  2,83 DER          0,92|  0,72 ---------- ------ ------ ROE (%)        37|    17 ROA (%)        19|     9 EPS (ANNU)    525| 1.052 PER         19,51| 16,67 ---------- ------ ------ CAP/OPP     12,46  10,70 CAP+LI/OPP  14,02  13,44 ---------- ------ ------   ----------------------------------------------------------     IMQ - THE REAL TIME DATA AND BUSINESS NEWS SERVICE ---------------------------------------------------------- ----------------------------------------------------------     IMQ - THE REAL TIME DATA AND BUSINESS NEWS SERVICE ---------------------------------------------------------- Yahoo! Groups Sponsor ADVERTISEMENT Yahoo! Groups Links To visit your group on the web, go to: http://groups.yahoo.com/group/obrolan-bandar/   To unsubscribe from this group, send an email to: [EMAIL PROTECTED]   Your use of Yahoo! Groups is subject to the Yahoo! Terms of Service.