R.I biar dapet dana murah,,, :( cuman bagi dividen, itu pun kalo ga di tahan :)
________________________________
Dari: Juragan Cumi <[EMAIL PROTECTED]>
Kepada: obrolan-bandar@yahoogroups.com
Terkirim: Minggu, 23 November, 2008 15:21:55
Topik: Re: [obrolan-bandar] INDF: A Leverage case
Naikin harga Indomie dan tepung terigu
Salam,
Cumi, Cuma Mimpi
2008/11/23 jsx_consultant <jsx-consultant@ centrin.net. id>
INDF: A Leverage case
Leverage (ungkit) adalah penggunaan macam2 Financial instrument dan
Pinjaman termasuk margin trading untuk meningkatkan Return dari
Investasi
Sebuah perusahaan yg menggunakan banyak pinjaman dibanding dengan
modal disebut HIGHLY LEVERAGED. Ratio yang digunakan adalah DER
atau Debt to Equity Ratio.
Sebuah perusahaan yg DER nya = 1 berarti untuk setiap 1 rupiah
hutang diimbangi dengan 1 rupiah modal.
Sebuah perusahaan yg DERnya diatas 2, sudah dianggap tinggi
hutangnya , bertambah tinggi DERnya maka bertambah besar
resiko Creditur dan Pemegang saham jika perusahaan tsb
mengalami masalah dengan bisnisnya.
Mengapa perusahaan mempunyai DER yg tinggi ?.
1. Perusahaan besar dan padat modal sering punya DER tinggi
karena keterbatasan modal shareholder.
2. Untuk meningkatkan Laba dengan menggunakan tambahan modal
dari pinjaman (leveraging) , mirip trader yg menggunakan
margin agar untungnya bisa lebih besar.
Leverage yg besar bisa meningkatkan laba pemilik tapi disaat
yang sama juga memperbesar resiko pemilik.
Contoh leverage:
- Laba perusahaan 5 miliar, Modal 20 miliar, ROE = 25%.
- Perusahaan meminjam uang 10 milar dengan bunga 1 miliar/thn.
- Dengan tambahan modal pinjaman, laba perusahaan bertambah
2 miliar dikurangi interest 1 miliar = 1 miliar.
- ROE meningkat menjadi 5+1= 6 miliar, ROE = 6/20 = 30%.
Jadi Leverage digunakan untuk meningkatkan keuntungan para
shareholder.
ROE = Laba/Modal , ini bisa ditulis:
= Laba/Asset x Asset/Modal
= ROA x (Modal + Debt)/ Modal
= ROA X (1 + Debt/Modal)
= ROA X (1 + DER)
Ini rumus kasar karena pada saat Debt diperbesar maka ROA
pun berubah, jadi rumus ini punya asumsi ROA tetap.
Kita ambil case INDF:
- DER = 3,27
- ROE = 18%
- ROA = 4%
- Laba bersih 9 bulan = 1136 miliar
- Biaya bunga 9 bulan = 774 miliar
Coba ada engga yg bisa kasih analisa buat Indofood harus
ngapain untuk kepentingan terbaik para shareholder ?.
Iseng iseng hari minggu ngasah otak dan sharing solusi...hehehe. .
------------ --------- --------- ------
+ +
+ + + + +
Mohon saat meREPLY posting, text dari posting lama dihapus
kecuali diperlukan agar CONTEXTnya jelas.
+ + + + +
+ +Yahoo! Groups Links
___________________________________________________________________________
Dapatkan nama yang Anda sukai!
Sekarang Anda dapat memiliki email di @ymail.com dan @rocketmail.com.
http://mail.promotions.yahoo.com/newdomains/id/
