Medium Term Notes (MTN), Floating Rate Note (FRN) atau apapun namanya, itu
adalah semacam commercial paper/promissory notes. Bedanya CP/PM punya waktu yg
singkat (1-3-6 bulan, tergantung arranger/borrowernya). Biasanya notes2
semacam ini punya maturity 3-5 tahun, ada arrangerdan co-arrangernya, apakah
itu arranger fee, up-front fee, adminstration fee, legal fee ataupun fee2 yg
lain. At the end, biasanya debitur cuma mendapatkan 75% dari total outstanding
debt (Dapet 90% itu sudah bagus banget). Interest bervariasi, ada yg 3 monthly
atau 6 monthly. Kalau "floating" berarti interestnya float, ikut bunga pasar,
kalau "term" biasanya interestnya "fixed", samapai debtnya matured
Tahun 2007 mungkin cukup mudah untuk jualan notes semacam itu, tapi dalam
kondisi ekonomi seperti sekarang ini (global crisis), akan susah untuk jualan
notesnya, sebab retail/institusi lebih suka holding cash atau melakukan
investasi riil yg sangat jelas return-nya drpd melakukan "UNSECURED
INVESTMENT". Ditambah lagi saya yakin seluruh asset sudah pasti dipledge.
Kalaupun belum dipledge, paling juga sisa sedikit. Biasanya yg
dijual/ditawarkan adalah "future cash flow"nya. Bisa juga disebut junk bond,
tapi yg pasti, setahu saya, bukan merupakan salah satu produk derivative, krn
tidak ada unsur hedging disitu
Kalau MTN itu laku, kemungkinan besar dia-dia sendiri yg beli lewat foreign
direct investment. Supaya keliatan cakep bisa jg dibuat oversubscribe, supaya
banyak semut2 yg tergiur untuk ikut2an latah.
Kalau dana MTN itu utk buy back saham/akuisisi, biasanya gak ada financial
institusi yg mau membiayai, apalagi dlm kondisi spt skrg ini, karena itu akan
dianggap bukan investasi riil, karena tidak ada future incoming cash flow dari
hasil akuisisi itu.
Saya sendiri gak ngerti kenapa strategi menjual MTN ini spt diset sbg jalan
keluar. Kalau saya bilang seperti "too good to be true". Tapi saya percaya
grup ini mestinya bisa bangun lagi seperti dulu. Kalau tidak punya jantung
dobel2 mending jangan dipelototi harian. Tapi yang jelas Pak Oentoeng sptnya
tau lbh banyak soal grup ini. Mending kita tunggu aja postingan Pak Oentoeng
berikutnya.
Armando
________________________________
From: adjies2000 <ad2...@cbn.net.id>
To: obrolan-bandar@yahoogroups.com
Sent: Wednesday, January 14, 2009 3:21:55 PM
Subject: [obrolan-bandar] Medium Structure Note 6 T====bisa di Hedge pakai Junk
Bond???
structured note
A medium-term derivative debt security that has one or more special
features such as an interest payment based on an equity index, a
foreign exchange index, or a benchmark interest rate. Issuers of
structured notes often hedge these securities with their own
transactions in the derivatives market. Structured notes tend to be
complex and are aimed primarily at sophisticated investors.
Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms for Today's
Investor by David L. Scott. Copyright © 2003 by Houghton Mifflin
Company. Published by Houghton Mifflin Company. All rights reserved.
============ ========= ========= ========= ========= ========= ===
Bumi telah membatalkan penerbitan 6 T Medium Structure
Note.......siapa sih mau menjual barang dengan Junk Bond gituan......
Menerbitkan surat hutang MSN(apa tidak pakai jaminan seperti Junk
Bond, siapa yang percaya dan dijamin bisa dijual ?) untuk membeli
akuisisi (Dewa, Fajar, Pendopo yang di akuisisi juga mau dibayar
dengan Junk bond ?)...bingung. .......dimana kepala...dimana
buntutnya,,, mohon pencerahan dari achli keuangan.
Medium Structure Note====apa betul Derivatif sejenis dengan Credit
Default Swap(pembunuh massal-Warren Buffets)dengan resiko luar biasa
tingginya--- --mohon klarifikasi dari achli keuangan tentang resiko nya
Medium term Notes---kalau tidak salah , harus ada jaminan real dan
bukan sejenis Credit Default Swap..
Mohon Pencerahannya.
CBS, MStrutureN yang membuat Kollap economy US dan dunia
Salam
--- In obrolan-bandar@ yahoogroups. com, "cipto_jh" <cipto...@.. .> wrote:
>
> Iya juga ya.. sebenernya MSN itu 'makhluk' apa ya..
> Spesies baru atau udah pernah ada sebelumnyah. .
> Made in lokal atau import punya ya..
>
> --- In obrolan-bandar@ yahoogroups. com, "resky aindhaka" <raind029@>
> wrote:
> >
> > Maaf para senior sekalian. Klo boleh tanya MSN itu apa si??
> > Sama gitu kaya Medium Term Notes???
> > Maaf sebelumnya klo pertanyaannya ga penting...
> > Thanks..
> >
> > --- In obrolan-bandar@ yahoogroups. com, "y_dizz" <y_dizz@> wrote:
> > >
> > > Tenang saja, uang untuk bayar cicilan akan diambil dari devidennya
> > > pemegang saham. Jadi siap2 aja untuk 3 tahun ke depan nggak bakal
> > > terima deviden.
> > >
> > > Kalo expensenya BUMI segini besar, ada yang bisa memperkirakan
> > nggak
> > > berapa laba bersih untuk tahun 2009?
> > >
> > >
> > >
> > > --- In obrolan-bandar@ yahoogroups. com, "adjies2000" <ad2000@>
> > > wrote:
> > > >
> > > > Hello,
> > > >
> > > > Bumi bakal hancur2am deh......tidak heran ada 1,5 milyar saham
> > antri
> > > SELL
> > > >
> > > > Management team public company yang mencla mencle model begini
> > > pantas
> > > > dipecat di RUPSLB
> > > >
> > > > ===Galang kekuatan dengan kreditor Bumi (Nordstar cs), para
> > korban
> > > > repro, harus hire Merger & Aquisation Lawyer
> > > >
> > > > Rabu, 14/01/2009 13:28 WIB
> > > > BUMI Batal Terbitkan MSN Rp 6 T
> > > > Bumi Resources membatalkan rencana penerbitan Medium Structure
> > Notes
> > > > senilai Rp 6 triliun. Aksi akuisisi 3 perusahaan senilai Rp 6,191
> > > > triliun akan dibayar dengan mencicil.
> > > >
> > >
> >
>
