nggak untuk saat ini, terlalu besar risk short. Kenapa mereka harus buyback khan dananya bisa dipakai buat expansi aja, apakah karena mereka merasa dengan melakukan buyback gain yang didapat perusahaan akan lebih besar dibanding mereka melakukan expansi? Tenang yah boss, khan namanya juga diskusi
On 5/23/08, Eka Suwandana <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > Saya rasa DER masih turun cash kedepan nambah, saat ini as we are > speaking nambah! > Semua saham bagus ada cash lebih dia buyback. Conoco, Microsoft, Western > Digital semua ada program buyback. > Kalo management lihat ada growth kedepan dan melihat saham kemurahan di New > York pasti ada buyback. Contoh United Healthway yg baru masuk portofolio > Buffet ada program buyback. > Dare to SHORT! > > *James Arifin <[EMAIL PROTECTED]>* wrote: > > baca aja keterbukaan informasi TBLA dan BUDI yang dipublish kemarin di > Bisnis Indonesia, memang khan efeknya merubah ratio > > On 5/22/08, bayu murti <[EMAIL PROTECTED]> wrote: >> >> >> buyback kok bisa rubah rasio??? kayanya ga dech pak... >> Kan cuman berubah kepemilikan aja... >> Thanks pak >> >> --- Pada *Rab, 21/5/08, James Arifin <[EMAIL PROTECTED]>* menulis: >> >> Dari: James Arifin <[EMAIL PROTECTED]> >> Topik: Re: [obrolan-bandar] BUYBACK PRICE, TBLA 720, BUDI 406 >> Kepada: obrolan-bandar@yahoogroups.com >> Tanggal: Rabu, 21 Mei, 2008, 12:45 PM >> >> Buyback kadang kala dilakukan karena cash on hand banyak sedangkan >> rencana untuk expansi nggak ada. Tapi kalau dilakukan buyback tentunya >> equity turun, sedangkan debt nggak berubah artinya DER akan naik >> tentunya, sedangkan penggunaan cash on hand juga akan membuat quick >> ratio and current ratio turun. >> >> Kalau niatnya meningkatkan value ke shareholder mending debtnya >> dikurangi sehingga beban operasional turun yang ujungnya menaikkan Net >> Margin tapi efeknya bayar pajak tambah gede sedangkan kalau dilakukan >> buyback tentunya yang menikmati treasury stock itu yah founders atau >> pemilik perusahaan doang. >> >> On 5/21/08, Haris Wijanarko <[EMAIL PROTECTED] com <gueharis%40yahoo.com>> >> wrote: >> > >> > >> > >> > >> > >> > >> > >> > Cuma sekedar memberikan pendapat... >> > BUYBACK mungkin dilakukan untuk menurunkan penumpang. Bila jumlah >> > penumpangnya berkurang, jalannya mungkin bisa lebih cepat. Program >> BUYBACK >> > biasanya ditentukan jumlah uang yang hendak digunakan untuk BUYBACK, >> tinggal >> > pintar2nya pihak manajemen untuk mendapatkan jumlah saham sebanyak2nya >> dari >> > uang tersebut. Keputusan BUYBACK harus diberitahukan kepada publik >> karena >> > untuk melakukannya harus melalui RUPS (CMIIW) jadi perusahaan tidak bisa >> > diam2 BUYBACK dalam jumlah besar (kalo jumlahnya kecil sih ngga apa2 >> kali, >> > tinggal dimasukin ke pos Inventory Stock). Yg jadi masalah buat investor >> > kecil adalah TIMEFRAME-nya. Kapan akan dilakukannya. Sering kali setelah >> > pengumuman BUYBACK harganya malahan turun sampe kita lupa akan ISUE >> > tersebut. Pada saat harga turun dan orang2 mulai menganggap BUYBACK-nya >> > gagal atau tidak jadi, maka mereka akan mulai melepas sahamnya sehingga >> > jumlah penumpangnya jadi turun juga. Setelah itu, baru deh TANCAP GAS... >> > Ini cuma pendapat pribadi, sory kalo salah atau ada yang tidak >> sependapat >> > >> > ----- Original Message ---- >> > From: Bandar Bola <bandarr.bola@ gmail.com <bandarr.bola%40gmail.com>> >> > To: obrolan-bandar@ yahoogroups. com <obrolan-bandar%40yahoogroups.com> >> > Sent: Wednesday, May 21, 2008 1:07:49 PM >> > Subject: Re: [obrolan-bandar] BUYBACK PRICE, TBLA 720, BUDI 406 >> > >> > >> > >> > >> > >> > Sejatinya, program buy-back dilakukan oleh emiten saat melihat bahwa >> harga >> > sahamnya jatuh di bawah instrinsic value dari saham tsb (persepsi >> management >> > mewakili shareholder) , sehingga dengan melakukan pembelian kembali, >> terjadi >> > pergeseran supply demand di market yang membuat harga saham menguat. >> Selain >> > itu, dengan program buy-back, secara tidak langsung emiten >> meng-investasi- >> > kan cash-on-hand- nya menjadi saham sendiri yang akan membuat jumlah >> saham >> > beredar di market berkurang, sehingga EPS saham menjadi meningkat. >> > Peningkatan EPS ini seharusnya lebih besar daripada bila cash-on-hand >> > di-investasikan di instrumen lain. Jika program buy-back dilakukan oleh >> > management dengan konsep ini, maka terjadi value-add untuk shareholder >> > secara umum. >> > >> > >> > >> > Masalahnya adalah, apa yang secara text-book bagus, gampang sekali >> > di-telikung menjadi sarana untuk melakukan white-collar- crime (nggak >> cuma >> > di BEI, di NYSE juga). Program buy-back dapat di-salahgunakan oleh >> > management atau major shareholder untuk menendang major shareholder lain >> > yang tidak sejalan dengan mereka dengan cara membeli saham mereka dengan >> > menggunakan cash-on-hand emiten (tentu dengan harga mahal, kalo nggak >> mana >> > mau mereka keluar). Istilah ini dikenal sebagai "greenmail". Dalam hal >> ini >> > tidak terjadi add-value untuk shareholder publik lainnya, karena demand >> yang >> > di-create dengan program buy-back diimbangi oleh supply oleh major >> > shareholder yang mau ditendang keluar. Publik shareholder juga >> dirugikan, >> > karena harga yg dibayarkan adalah harga premium, jadi EPS naik tidak >> sebagus >> > bila cash di-invest di instrumen lain. >> > >> > >> > >> > Program buy-back juga tidak add-value jika dilakukan di harga tinggi, >> dan >> > demand yang dibuat oleh program tsb seimbang dengan suppy dari insider >> > stakeholder yang mau jual di harga tinggi (misalnya management dan >> employee >> > yang mau jual saham dari MSOP atau ESOP mereka). >> > >> > >> > >> > Kontrol cek yang paling mudah untuk menilai apakah program buy-back itu >> add >> > value, adalah apabila program dilakukan oleh emiten untuk membeli >> sahamnya >> > pada harga yang di bawah intrinsic value saham tsb. Bahkan, bila emiten >> mau >> > pinjam uang dari bank untuk buy-back depressed stock-nya, harus >> > di-apresiasi, karena add value dari EPS yang meningkat bagi shareholder >> > dapat mengkompensasi biaya bunga uang untuk program buy-back tsb. >> > >> > >> > >> > Kontrol cek yang lain, adalah apakah pra-program buy-back ada program >> MSOP >> > atau ESOP dalam jumlah yang besar. >> > >> > >> > >> > Selain untuk "greenmail", ada approach yang lain yang lebih konyol yang >> > dapat dikembangkan dari program buy-back yang sangat merugikan public >> > shareholder umum. Silakan anda ber-imajinasi sendiri... >> > >> > >> > >> > Just my 2 cents, mudah2-an membantu mencerahkan. >> > >> > >> > Regards, >> > Bandar Bola >> > >> > >> > 2008/5/21 mike harnett <mike_harnett2002@ yahoo.com>: >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > buyback (sepertinya) punya dampak positif lebih besar yah daripada >> > negatifnya? >> > > jadi secara tersirat bahwa saham tersebut bagus yah,. (punya potensi >> untuk >> > naik)?,.,. >> > > atau malah menjadi negatif karena berkurangnya saham di pasar? >> > > >> > > ada yg bisa menjelaskan potensi dampak dr program buyback terhadap >> nilai >> > saham..,,?. >> > > >> > > >> > > thx,. >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > >> > > > >> > > > >> > > > >> > > > >> > > > >> > > > >> > > >> > > >> > >> > >> > >> > >> >> >> >> ------------------------------ >> Dapatkan info tentang selebritis >> <http://sg.rd.yahoo.com/id/search/ads/mail/signature/*http://id.search.yahoo.com/search?p=selebritis&cs=bz&fr=fp-top>- >> Yahoo! Indonesia Search. >> > > > >
