Memang orang kalau lagi cari barang diskon suka menghalalkan segala
cara...masalah nggak ada di PGAS, pegawainya juga udah makmur-makmur, masalah
konstruksi, masalah pemeliharaan pipa, itu hal biasa di perusahaan sejenis
kayak PGAS, sekuritas sering membesar-besarkan masalah yang
sebenarnya merupakan dinamika lapangan. Karena hambatan yang di lapangan adalah
resiko proyek tetapi outputnya toh selalu diusahakan tepat waktu dan
terwujud. Nggak tepat hal-hal seperti itu jadi ajang spekulasi. Coba tanyakan
ke orang PGAS kenapa sahamnya turun ? Apakah ada masalah ? Pasti jawabannya
mereka bingung, karena memang nggak ada masalah. Kalau down lagi just
buy.....saya beli perusahaan...bukan spekulan.......guyur lagi ...nggak masalah.
Best Regards,
Kirun
--- On Thu, 7/10/08, Halim Mintareja <[EMAIL PROTECTED]> wrote:
From: Halim Mintareja <[EMAIL PROTECTED]>
Subject: Re: [obrolan-bandar] Re:INFO PGAS???
To: obrolan-bandar@yahoogroups.com
Date: Thursday, July 10, 2008, 9:11 AM
Maklum kang Acoy...PGAS ini saham utility paling volatile di dunia :))
sebelum true value dari PGAS terpampang dengan jelas di LK-nya. Saya rasa
volatilitas model gini bakalan terus berlanjut
Saya sih gak kaget lah...apalagi dekat-dekat pemilu gini..musti cari dana besar
memanfaatkan spread... Bila perlu saham utility yang notabene low volatilitas
pun dipakai.
Enjoy aja...
2008/7/10 kang_ocoy_maen_ saham <kang_ocoy_maen_ [EMAIL PROTECTED] com>:
Versi ML sih dy turunin Target jd 14000, aye kaga tau sih dia
ngitungnya gimana(blon terima reportnya, mind share ke saya biar bisa
di cek model nya??),
yg jelas saya coba ilustrasiin ke model saya, cut Volume dengan angka
exact kaya ML di 2008 n 2009,... Angkanya masih di 16000 tuh, pun
saya naekkin Premium Equity en COD hingga Agregat Wacc diatas 12%,
hasilnya cuman Down ke 15000an. yang Konyol siapa tau kaya KZ bikin
Target., udah mah Turunin asumsi volume en naekkin Coc, eh
masih "Ngasih MOS, lg di report". sableng wong W.E.Buffet aja kalo
ngediskon pasti Coc nya pake Riskfree doank, krn dy udah pake "MOS"
buat entry Point nya. cuman emang berhubung value PGAS ini gede di
Continuitynya. , naekkin Discount Factor dikit en nurunin Long term
Growth rate dikit aja pasti Targetnya ke Knock-Down banyak. yg masih
punya faith sama Moat PGAS sih rasanya masih ga ada masalah deh.
sejauh ini blon denger ada masalah di operasi., SSWJ rampung oktober
(the long been awaited news). mungkin ini Bagian dr effort buat
nyetok PGAS. well, turunin aja lagi kebawah ceban kalo perlu., gw
rasa Institusi banyak yg mo nampungin. secara ini barang justru lebih
Worth di "Long"nya dr "medium"nya., yg mo fokus ama Bottomline 1-2
Tahun ini kayanya ya percuma jg., kalo Yg jadi Patokan tu CF ato E 08-
09 ya harganya udah kelewatan tinggi Kaleee... hehehehe (Tp siapa yg
Fool enough untuk pake Plug 08-09 buat mengkapitalisasi PGAS??).
Buat Saya, Sih Yg perlu diperhatiin di PGAS ya masalah Konstruksi
Projectnya., kalo itu beres ya masalah laen2 berangsur2
beres. "Value"nya jg pasti ke Unlock. sementara ini blon ada berita
busuk mengenai operasi en konstruksi deh (kecuali PGAS nyembunyiin
lagi, Wallahualam dah, masa iya dy ga kapok2...)
As For ML's Volume Assumption., buat saya Itu ga masalah gede.
Valuasi PGAS tuh gedenya dari Cashflow setelah 2010 en Moat di
Continuity Value. Combined PV CF ampe 2010 seGede2nya paling cuman
nyampe Rp2000an(Kurang dari 25% Target). dan lg Saya Haqul Yakin Itu
Moat PGAS bisa defensible diatas 10 Taun.(Kontrak Supply Gas SSWJ
dari lapangan PERTAMINA Sumsel Itu 10006 Tcf atau 20 Tahun, sementara
yg sama Conoco dr Blok Corridor tuh 2310 TBtu atau 19 Tahun.) suppose
Mulai 2010 PGAS udah bisa Supply Gas Ke Jawa drengan volume gede
hingga volume distribusi pertahun safe diatas 1000MMcfd (Setelah
Jalur Pipa Ganda Jadi), wa itu udah cashcow dah udah. lagian ML
downgrade cuman Modal trunin Volume Transmisi di 2008-2009 10-15%.
Nah Coba Maenin tuh Modelnya ML, buat mengantisipasi kalo setelah
2009 ada kenaikan Asumsi Kenaikan Harga Jual minimal $1 aja., ato dy
pake untuk setelah 2010 itu ada Gradual adjustment kenaikan Harga Gas
yg bikin Margin bisa expansi 5% Tiap 3 Tahun. dan berlaku hingga
minimal 10 tahun. Nilainya jd berapa tuh?? masa iya Ceban...
the most logical explanation (kalo bener gada masalah di operasi),
adalah ini paling nyetok aja buat "Boom-Duerr" di oktober. kita sama2
tau itu Completion SSWJ efeknya pasti Gede krn udah ditunggu2 dr
lama. bisa2 menjelang oktober diupgrade lg ke atas 16000. ama dy..
kecuali emang ada something di operasi., well, ada news guys?? Pak
Pahala ada info apa pak, Mind Sharin Us?? (Seinget saya dulu Bapak di
PGN deh ya? ^_^)
-Yg Mo turunin ke CebanGopek.. , Guyur dah.. Gw ganjel2in deh disini..
Turun Lg ya Gw Tampung Hajar aja trus... Terus dan Terus... Yuuuuuk
Guyur Teruss-
--- In obrolan-bandar@ yahoogroups. com, Hanif Mantiq
<hanif_mantiq@ ...> wrote:
>
> *lagi di mark down, kalo mau yakin berhenti dimana,
> tunggu yang mau downgrade dulu agar punya bayangan
> kira-kira kemana harga akan menuju :)*
>
>
------------ --------- --------- ------
+ +
+ + + + +
Mohon saat meREPLY posting, text dari posting lama dihapus
kecuali diperlukan agar CONTEXTnya jelas.
+ + + + +
+ +Yahoo! Groups Links
