Bung Irwan, kalo menurut hitungan Betty kayaknya hasil akhir repo BUMI akan segera selesai, caranya : keliaatannya skenario buy back ini bisa menyelamatkan repo group Bakrie, memang yang USD824juta saat ini belum ada di kas BUMI tetapi sedikitnya 30-40% dari dana tsb sdh ada di kas BUMI dan masih tersisa sedikit untuk operasional BUMI, keperluan segera BUMI kan tidak besar selain membayar cicilan hutang dan bunga (Proyek Herald bisa saja dibekukan sementara apalagi harga komodity herald juga belum terlalu bagus) Disamping itu program buy back kan tidak dilakukan dalam 1-2 bulan dan juga jatuh tempo repo terbesar juga pertengahan 2009 masih ada waktu mencari tambahan dana untuk buy back (dari keuntungan operasional juga tidak sedikit). Kalo total dana repo sekitar USD 1-2 Trilyun untuk ukuran perusahaan seperti BUMI memang rasanya sulit tetapi tidak mustahil diselesaikan. Lagian kan utang tsb hutang pemegang saham bukan perseroan BUMI. Ujung-2nya divestasi BUMI akhirnya menjadi batal krn bisa diselesaikan secara internal. Pemegang repo BUMI akhirnya dibeli oleh emiten sendiri di pasar, lagian bila buy back ini berhasil nilainya (mungkin) sudah setengah dari nilai repo seperti yg diributkan selama ini, Pak Bakrie tinggal cari cara ngurusin yg setengahnya hingga jatuh tempo repo yg lebih besar. Mungkin tambahan dana Pak Bakrie bisa jualin sebagian aset lainnya yg kurang produktif atau membutuhkan dana yg lebih besar seperti Blok Kangean milik ENRG.
________________________________ Dari: Irwan Ariston Napitupulu <[EMAIL PROTECTED]> Kepada: [email protected] Terkirim: Jumat, 14 November, 2008 13:03:44 Topik: Re: [saham] Re: BUMI Targetkan Buy Back USD824 Juta atau Rp8,246 triliun Kinerjanya Pak. Semester pertama 2008, laba bersihnya sekitar USD301 juta. Kuartal ketiga 2008, manajemen sudah umumkan laba bersihnya sekitar hampir USD500 juta. Total laba bersih selama 9 bulan pertama sekitar USD800 juta. Untuk kuartal kedua, kalau tidak salah ingat mereka masih pakai angka penjualan batubaranya sekitar 60 dolar. Kuartal pertama lebih rendah dari 60. Untuk kuartal ketiga, belum ada penjelasan resmi dari pihak manajemen, memakai angka penjualan berapa dolar. Tapi dari kira2 saya dengan memperhatikan kemungkinan volume penjualan dan perkiraan lainnya, saya dapatnya memakai angka sekitar 90-an. Kuartal 4, harga saham masih bermain rata2 di atas 100 sejauh ini. Silahkan perkirakan laba bersih kuartal keempat. Katakan saja kuartal 4 labanya USD300 juta, maka laba tahun 2008 total menjadi USD1..1 miliar atau dengan kurs di 11500, setara dengan Rp.12,65 triliun. Jumlah saham BUMI 19,4 miliar lembar. Perkiraan EPS 2008 menjadi: Rp651 PER PTBA sekitar 8,3x berdasarkan lapkeu 30 Sep 08 (sumber RTI). Bila BUMI mengikuti PER PTBA, 8,3x maka potensi saham BUMI berdasarkan perkiraan EPS 2008 menjadi Rp5411 (saya hanya bikin target konservatif di 2009 sebesar 3500 saja). PER ITMG 6,14. BUMI dengan memakai PER 6.14 setara dengan Rp4002 (tetap masih di atas harga kepala botak saya di 3500). Apa yg terjadi kalau seandainya BUMI di Q4 maupun tahun 2009 bisa menjual batubara dengan harga di atas USD100? Labanya tentu masih akan jauh melonjak lagi. Itu sebabnya, di harga BUMI sekarang, 1180, saya perkirakan kalau orang investasi, nilai investasinya bisa balik modal kurang dari 2 tahun, alias dalam kurun waktu 2 tahun, bisa ngasilin cuan 100% atau lebih. Apakah ada resikonya? Jelas ada dong resikonya. Yaitu, adanya fraud baik di lapkeu maupun di tingkat mgt. Kalau sudah ada fraud, jelas mau pakai analisa apapun ngga akan bisa karena itu sudah diluar jangkauan. Resiko lainnya adalah harga batubaranya turun drastis katakan kembali ke USD40. Ada cara lain lagi untuk menilai harga fair value dari BUMI. Hitung perkiraan cadangan batubara yg dimiliki BUMI. Perkirakan bisa habis berapa tahun dengan katakanlah rata2 penjualan per tahun 60 juta metric ton. Perkirakan laba bersih per metric ton. Nah, hitunglah total perkiraan laba bersih BUMI dengan memperhatikan present value. Anda bisa melihat nantinya bahwa saham BUMI memang saat ini sedang sangat undervalued. Itu sebabnya, saya tidak takut dengan membuat pernyataan kalau tahun 2009 harga saham BUMI tidak ada menyentuh harga 3500 (tentunya dengan harga penyesuian kalau ada corp acc spt split, right issue, dan juga dividend), maka saya mau botakin kepala :) Hitungan di atas yg saya sebutkan tidak sulit koq. Pakai saja angka2 kasar, tidak perlu terlalu akurat sekali angkanya, toh kita tidak sedang bikin adonan kue yg harus hati2 nimbangnya :) Mudah2an sudah dapat gambarannya sekarang bahwa secara fundamental, harga BUMI sekarang sudah kemurahan, jauh di bawah fair value nya.. Oh ya, hitungan jumlah saham BUMI di atas yg 19.4 milyar belum dikurangi dengan program buyback 17% yg sedang dan akan dilakukan oleh emiten. Kalau nantinya benar2 dilakukan, tentunya EPS nya bisa jadi lebih tinggi lagi karena jumlah pembagi sahamnya lebih sedikit. Main saham, apapun, resikonya ada. Kalau kita tidak siapa tanggung resikonya, jangan main saham. Jadi, hendaknya kita berhati2 dan hanya main di saham yg kita yakini saja. Kalau tidak yakin, jangan masuk. jabat erat, Irwan Ariston Napitupulu 2008/11/14 Lumayan Pintar <lumayan_pintar@ yahoo.com>: > bumi mengakuisis herald pakai hutang disaat dolar 9300.sekarang dolar > berapa??? > herald yang dibeli bumi 2,8 dolar perlembar,namun sekrang harganya turun > drastis dan antm mau membeli harald disaat harganya 1 dolar... > rencana dana buyback bumi merupakan dana hutang dan kas internal yang akan > diperkirakan akan menggerus laba bumi di tahun - tahun berikutnya.. . > harga batubara di pasar selalu menunjukkan trend penurunan di samping > turunnya harga minyak dunia... > bumi berencana juga akan menjual anak perusahaan untuk mengakuisis > perusahaan alat - alat berat.. > kasus repo bumi dimana banyak investor yang membeli di harga 5000 pasti akan > menjualnya sehingga tekanan jual akan semakin bertambah > > menurut pak irwan,fundamental mana yang bagus dari bumi??? > > ____________ _________ _________ __ > From: Irwan Ariston Napitupulu <irwanariston@ gmail.com> > To: [EMAIL PROTECTED] com > Sent: Thursday, November 13, 2008 10:50:43 PM > Subject: [saham] Re: BUMI Targetkan Buy Back USD824 Juta atau Rp8,246 > triliun > > Pak, BUMI ngga jualan saham 11T. Yang punya masalah itu adalah BNBR > karena merepo saham BUMI, salah satunya. Nah, saham BUMI nya BNBR yg > mau di lego. > > Khan ngga bisa Pak kalau yg punya hutang BNBR, terus BUMI yg nombokin > bayarin hutangnya BNBR. Aturannya ngga boleh begitu :) > > BUMI secara perusahaan, tidak ada masalah dengan reponya BNBR. > > Itu sebabnya, saya berani botakin kepala kalau di tahun 2009 BUMI ngga > nyentuh harga 3500 karena saya tahu fundamental BUMI tidak bermasalah > sebenarnya. Tentunya, pengecualian kalau ternyata ada fraud. Kalau ada > fraud di laporan keuangan, itu sudah diluar jangkauan pikiran saya. :) > > jabat erat, > Irwan Ariston Napitupulu > > --- In [EMAIL PROTECTED] com, fery alvaro <fery_fu_yang@ ...> wrote: >> >> BUMI mau buy back 8T,, uang jatuh dari mana ya?????????? ,,,, mau > bayar hutang 11T aja di jual abis sahamnya. >> >> >> >> >> ____________ _________ _________ __ >> From: Irwan Ariston Napitupulu <irwanariston@ ...> >> To: [EMAIL PROTECTED] com >> Sent: Thursday, November 13, 2008 10:34:42 PM >> Subject: Re: [saham] BUMI Targetkan Buy Back USD824 Juta atau > Rp8,246 triliun >> >> >> Baru tadi siang terancam tahun depan kepala jadi botak, dan bu betty >> siap2 panggil saya jadi Irwan botak, ternyata BUMI masih sayang dengan >> kepala saya, dan dikasih hadiah berita di bawah, sehingga peluang >> kepala saya botak tahun depan jadi berkurang resikonya... . :) >> >> Tetap optimis BUMI akan terlihat minimal ada angka 3500 di tahun 2009, >> kalau tidak saya akan botakin kepala :) >> >> jabat erat, >> Irwan Ariston Napitupulu >> >> 2008/11/13 siaophengyou <siaophengyou@ yahoo.com>: >> > http://www.idx. co.id/Portals/ 0/Emiten/ 200811/8B5B9420- E4BD-412B- >> > B743-7A7928C23924. PDF >> > >> > >> > http://economy. okezone.com/ index.php/ ReadStory/ 2008/11/13/ > 278/163782/ >> > bumi-targetkan- buy-back- usd824-juta >> > >> > >> > BUMI Targetkan Buy Back USD824 Juta >> > Kamis, 13 November 2008 - 17:21 wib >> > >> > Candra Setya Santoso - Okezone >> > >> > JAKARTA - PT Bumi Resources Tbk (BUMI) menargetkan pembelian kembali >> > saham (buy back) dari pemegang sahamnya dalam jumlah sebanyak- >> > banyaknya 3,298 miliar saham, atau tidak lebih dari 17 persen dari >> > seluruh jumlah saham yang ditempatkan dan disetor penuh. >> > >> > "Sehubungan dengan hal tersebut, perseroan akan menyisihkan dana yang >> > diperlukan untuk pembelian kembali sebesar Rp8,246 triliun atau >> > setara dengan USD824,670 juta yang berasal dari pinjaman dan internal >> > kas perseroan," ujar Direktur BUMI Eddie J Soebari, dalam laporannya >> > di keterbukaan informasi BEI, Jakarta, Kamis (13/11/2008) . >> > >> > Perseroan menargetkan untuk melakukan pembelian kembali pada harga >> > rata-rata Rp2.500 per lembar saham. Perusahaan yang belakangan >> > menjadi kontroversi ini pun menunjuk PT Recapital Securities sebagai >> > pedagang perantara efek dalam program buy back ini. >> > >> > "Pembelian kembali saham akan dilakukan dalam kurun tiga bulan, >> > terhitung sejak satu hari setelah disampaikannya keterbukaan >> > informasi ini kepada Bapepam-LK dan PT Bursa Efek Indonesia," katanya. >> > >> > Dalam hal ini, perseroan memutuskan untuk menjual kembali saham-saham >> > yang telah diperoleh kembali dengan harga yang lebih baik, maka >> > perseroan akan menikmati keuntungan kas. >> > >> > "Berdasarkan rata-rata estimasi target harga yang diterbitkan analis >> > dari beberapa lembaga riset, baik asing maupun domestik, harga saham >> > perseroan mempunyai potensi peningkatan (apresiasi) sebesar 127,8 >> > persen dari rata-rata harga pembelian kembali saham," tutupnya. (ade) >> > >> > >> > ------------ --------- --------- ------ >> > >> > Kunjungi situs http://www.info- saham.com untuk informasi seputar > saham. >> > >> > DILARANG KERAS MEMOSTING OPINI PRIBADI TENTANG POLITIK DI MILIS INI. >> > Silahkan lakukan itu di milis saham-politik@ yahoogroups. com >> > >> > saham-unsubscribe@ yahoogroups. com untuk berhenti dari milis saham >> > saham-subscribe@ yahoogroups. com untuk bergabung ke milis saham >> > Yahoo! Groups Links >> > >> > >> > >> > >> > > > Coba Yahoo! Messenger baru
