Berbicara masalah What to Buy,
saya pernah membaca artikel tentang FA di thread Kaskus :)
Berikut saya copy paste kan rangkumannya
Memilih Saham ala Benjamin Graham
Strategi Graham dalam Memilih Saham
1. Sektor. Graham secara pribadi tidak berinvestasi pada
saham-saham teknologi. Oleh karena itu, kriteria pertama kita adalah
sebagai berikut:
Sektor :
Seluruh saham kecuali saham teknologi ≥ Pilih
Saham-saham teknologi < Buang
2. Revenue. Untuk mengurangi risiko, Graham menginginkan perusahaan
yang cukup besar karena kinerjanya cenderung lebih stabil, memiliki
aset yang lebih besar, dan jarang memberikan kejutan-kejutan yang
tidak mengenakkan. Graham merekomendasikan untuk berinvestasi pada
perusahaan dengan revenue tahunan minimal $50 juta atau untuk kondisi
saat ini setara dengan $340 juta.
Komentar: Kondisi di bursa saham AS berbeda dengan bursa saham
Indonesia (BEI). Kapitalisasi pasar NYSE (New York Stock Exchange)
adalah sekitar $28.5 triliun dengan jumlah perusahaan terdaftar
sebanyak 2,773. Artinya, kapitalisasi pasar rata-rata perusahaan di
NYSE adalah $10.3 miliar. BEI sendiri memiliki kapitalisasi pasar
sebesar $233 miliar (dengan asumsi kurs USD/IDR 9200) dengan 405
perusahaan yang terdaftar. Berdasarkan hal tersebut, kapitalisasi
pasar rata-rata perusahaan di BEI adalah $576 juta. Dengan
membandingkan kapitalisasi rata-rata perusahaan di BEI terhadap NYSE,
maka revenue minimal untuk penyesuaian kriteria Graham untuk BEI
adalah sebesar ($576 juta/$10.3 miliar) x $340 juta, atau sekitar $19
juta. Jika kita nyatakan dalam Rupiah, nilai tersebut setara dengan Rp
175 miliar. Dengan demikian kriteria kedua kita adalah:
Revenue:
≥ Rp 175 miliar → Pilih
< Rp 175 miliar → Buang
3. Current Ratio. Graham menyukai perusahaan dengan likuiditas yang
tinggi sehingga risiko terkena permasalahan keuangan menjadi semakin
kecil. Salah satu parameter yang bisa digunakan untuk mengukur tingkat
likuiditas adalah current ratio (current assets / current
liabilities). Maka kriteria ketiga adalah:
Current Ratio:
Current Ratio ≥ 2 → Pilih
Current ratio < 2 dan perusahaan adalah perusahaan utilitas atau
telekomunikasi → Pilih
Current ratio < 2 untuk perusahaan selain itu → Buang
4. Utang Jangka Panjang tehadap Net Current Assets. Graham tidak
menyukai perusahaan yang utangnya terlalu besar. Yang dimaksud dengan
net current assets adalah current asset dikurangi dengan current
liabilities atau biasa disebut juga dengan working capital (modal
kerja). Kita harus memastikan bahwa jika saat ini juga aset suatu
perusahaan dilikuidasi, perusahaan tersebut mampu untuk membayar utang
baik jangka pendek maupun jangka panjang. Dengan demikian kriteria
kita selanjutnya:
Utang Jangka Panjang / Net Current Assets
Utang Jangka Panjang ≥ Net Current Assets → Pilih
Utang Jangka Panjang < Net Current Assets → Buang
5. Pertumbuhan EPS Jangka Panjang. Walaupun Graham adalah pelopor
value investing namun growth tetap berperan penting dalam pemilihan
sahamnya. Berbeda dengan growth investing, Graham menggunakan
pertumbuhan EPS (Earning per Share) masa lalu untuk memperkirakan
pertumbuhan EPS di masa datang. Dengan kata lain, Graham menggunakan
pertumbuhan EPS sebagai indikator kestabilan keuangan suatu
perusahaan. Graham menggunakan data selama 10 tahun ke belakang
sebagai acuan. Untuk lebih memastikan, Graham membandingkan EPS
rata-rata selama 3 tahun pada akhir dari periode 10 tahun tersebut
dengan EPS rata-rata selama 3 tahun pada awal dari periode 10 tahun
tersebut. Dengan demikian:
Pertumbuhan EPS Jangka Panjang (10 tahun ke belakang)
≥ 30% dan tidak ada EPS yang negatif selama 5 tahun terakhir → Pilih
< 30% → Buang
≥ 30% dan ada EPS yang negatif selama 5 tahun terakhir → Buang
6. P/E Ratio (Price to Earning Ratio). Rasio ini digunakan Graham
untuk membandingkan harga wajar suatu saham terhadap harga yang
diberikan oleh pasar. Graham menggunakan P/E ratio rata-rata selama 3
tahun terakhir. Oleh karena itu kriteria berikutnya adalah:
P/E Ratio
P/E ratio ≤ 15 → Pilih
P/E ratio > 15 → Buang
7. P/BV Ratio (Price to Book Ratio). Rasio lain yang digunakan
untuk membandingkan harga wajar saham dengan harga di pasar adalah
P/BV ratio. Graham berpendapat bahwa perkalian antara P/BV ratio
dengan P/E ratio tidak boleh melebihi 22. Dengan demikian:
P/BV Ratio
P/BV x P/E ≤ 22 → Pilih
P/BV x P/E > 22 → Buang
8. Total D/E Ratio (Debt to Equity Ratio). Secara umum, total utang
perusahaan baik jangka pendek maupun jangka panjang tidak boleh
melebihi nilai ekuitasnya. Untuk perusahaan utilitas, telekomunikasi,
dan jalan raya yang perlu diperhatikan adalah Long Term Debt to Equity
Ratio saja karena adanya earning power. Maka:
Total D/E Ratio
D/E Ratio ≤ 100% → Pilih
Perusahaan utilitas, telekomunikasi, atau jalan raya LTD/E ≤ 100% → Pilih
D/E Ratio > 100% → Buang
Perusahaan utilitas, telekomunikasi, atau jalan raya LTD/E > 100% → Buang
9. Konsistensi Pembayaran Dividen. Graham sangat menyukai
perusahaan yang membayarkan dividen secara terus-menerus selama 20
tahun terakhir berapapun jumlahnya.
Komentar: Saat ini sudah sangat jarang perusahaan yang sangat
konsisten membayarkan dividen. Perusahaan bisa saja tidak memberikan
dividen namun mempergunakan labanya untuk keperluan ekpansi atau
buyback sahamnya. Oleh karena itu saya pribadi tidak menjadikan
kriteria ini sebagai suatu keharusan.
Pada tanggal 19/12/11, saham_us <[email protected]> menulis:
> Nick MA kan sama saja dengan MA, hanya dimodifikasi dikit
> Persamaannya = lagging indicator (indikator telat)
> emang paling bagus dikombinasikan dengan stochastic atau leading indicator
> seperti alligator punya bill william
>
>
>
> --- In [email protected], sigobel darya <sigobel@...> wrote:
>>
>> Pak, saya download di sini
>> http://www.wisestocktrader.com/indicators/55-nma-swing-system-v1-1 .
>>
>> Sinyal yang digenerate Nick MA atau NMA sejauh ini memuaskan. Kalau
>> menurut
>> pengalaman saya jika MACD histogram-nya tipis, kemungkinan range price
>> antara sinyal BUY dan sinyal SELL akan sempit sehingga trade tidak terlalu
>> menguntungkan. Tapi sebaliknya kalau MACD histogram cukup lebar, biasanya
>> range price antara sinyal BUY dan SELL juga akan lebar. Saya juga sempat
>> coba NMA ini ke SSIA. Saya agak break the rule dari NMA dimana sebaiknya
>> saya lepas sewaktu NMA generate sinyal SELL. Tetapi saya lepas di harga
>> 540
>> sewaktu NMA belum memberi sinyal SELL. FYI, menurut NMA, sampai saat ini
>> SSIA belum memberi sinyal SELL...
>>
>> 2011/12/18 <bagusprima@...>
>>
>> > Pak, afl NICK MA bisa didapat dimana? Mohon bisa dishare AFLnya...
>> >
>> > Trims
>> >
>> >
>> > Powered by Telkomsel BlackBerry®
>> >
>> > -----Original Message-----
>> > From: sigobel@...
>> > Sender: [email protected]
>> > Date: Sun, 18 Dec 2011 00:28:01
>> > To: <[email protected]>
>> > Reply-To: [email protected]
>> > Subject: Re: [saham] 3 Trading Strategy "What to BUY - When to BUY/SELL
>> > -
>> > Money Management"
>> >
>> > Ikutan nimbrung... Kalau saya untuk scanning saham yg beri sinyal BUY
>> > atau
>> > SELL memakai afl NICK MA di amibroker. Sejauh ini saya test sinyalnya
>> > cukup
>> > akurat. Tp biasanya sinyalnya saya konfirmasi lg dengan indikator lain
>> > sperti MACD,ADX,RSI,dll.
>> >
>> > Contoh kasusnya sewaktu DILD naik 23% bbrp hari lalu,ternyata NICK MA
>> > sdh
>> > memberi sinyal BUY beberapa hari sebelumnya. Mungkin rekan-rekan punya
>> > pengalaman memakai indikator NICK MA?
>> > Sent from my BlackBerry®
>> > powered by Sinyal Kuat INDOSAT
>> >
>> > -----Original Message-----
>> > From: prumoza@...
>> > Sender: [email protected]
>> > Date: Sat, 17 Dec 2011 08:46:12
>> > To: <[email protected]>
>> > Reply-To: [email protected]
>> > Subject: Re: [saham] 3 Trading Strategy "What to BUY - When to BUY/SELL
>> > -
>> > Money Management"
>> >
>> > Kalau sy pake chandlestick...MACD, Volume, Bollonger dan parabolick sar
>> > dan MA...
>> >
>> > Lumayan sebulan paling apes dpt 5%....
>> >
>> > Kalau mujur diatas 10%....
>> >
>> >
>> > Mz
>> > Sent from my BlackBerry® smartphone from Sinyal Bagus XL, Nyambung
>> > Teruuusss...!
>> >
>> > -----Original Message-----
>> > From: ekohendarto@...
>> > Sender: [email protected]
>> > Date: Sat, 17 Dec 2011 03:38:29
>> > To: <[email protected]>
>> > Reply-To: [email protected]
>> > Subject: [saham] 3 Trading Strategy "What to BUY - When to BUY/SELL -
>> > Money Management"
>> >
>> > Sahamers,
>> >
>> > Pada kesempatan kali ini saya ingin sekali membuka topik diskusi tentang
>> > strategy trading..dimana sebenarnya topik ini sudah dibahas sebelumnya
>> > tetapi saya melihat belum dipadukan..
>> >
>> > Menurut saya pribadi sebenarnya ada 3 strategi dalam trading saham,
>> > yaitu
>> > memilih good stock secara FA (what to buy), timing masuk dan keluar
>> > dengan
>> > TA (when to buy/sell) dan Money Management yang baik..
>> >
>> > Khusus FA sudah dibahas panjang lebar di email-email sebelumnya..ada
>> > yang
>> > berminat meringkasnya supaya menjadi simple dan langsung bisa diterapkan
>> > utk scanning :)
>> > Mengenai TA juga sudah banyak dibahas..akan tetapi ada yang berminat
>> > sharing indikator-indikator yang dipakai dan plus minusnya mungkin
>> > sehingga
>> > nantinya bisa dipakai sbg bahan pembelajaran dan sharing pengalaman..
>> > Terakhir ttg MM...sepertinya belum banyak yang membahas ya..mungkin
>> > teman-teman ada yang bersedia sharing??
>> >
>> > Mari kita belajar dan diskusi bersama..
>> >
>> > Powered by Telkomsel BlackBerry®
>> >
>> > ------------------------------------
>> >
>> > Kunjungi situs http://www.info-saham.com untuk informasi seputar saham.
>> >
>> > SEMUA POSTING DI MILIS INI TANGGUNG JAWAB PENGIRIM EMAIL DAN BUKAN ADMIN
>> > MILIS. SEMUA POSTING DI MILIS INI BUKAN UNTUK MENGAJAK MEMBELI ATAU
>> > MENJUAL
>> > EFEK. SETIAP KEPUTUSAN INVESTASI MENJADI TANGGUNG JAWAB PIHAK PEMILIK
>> > INVESTASI ATAU PEMILIK MODAL.
>> >
>> > [email protected] untuk berhenti dari milis saham
>> > [email protected] untuk bergabung ke milis saham
>> > Yahoo! Groups Links
>> >
>> >
>> >
>> >
>> >
>> > ------------------------------------
>> >
>> > Kunjungi situs http://www.info-saham.com untuk informasi seputar saham.
>> >
>> > SEMUA POSTING DI MILIS INI TANGGUNG JAWAB PENGIRIM EMAIL DAN BUKAN ADMIN
>> > MILIS. SEMUA POSTING DI MILIS INI BUKAN UNTUK MENGAJAK MEMBELI ATAU
>> > MENJUAL
>> > EFEK. SETIAP KEPUTUSAN INVESTASI MENJADI TANGGUNG JAWAB PIHAK PEMILIK
>> > INVESTASI ATAU PEMILIK MODAL.
>> >
>> > [email protected] untuk berhenti dari milis saham
>> > [email protected] untuk bergabung ke milis saham
>> > Yahoo! Groups Links
>> >
>> >
>> >
>> >
>> >
>> > ------------------------------------
>> >
>> > Kunjungi situs http://www.info-saham.com untuk informasi seputar saham.
>> >
>> > SEMUA POSTING DI MILIS INI TANGGUNG JAWAB PENGIRIM EMAIL DAN BUKAN ADMIN
>> > MILIS. SEMUA POSTING DI MILIS INI BUKAN UNTUK MENGAJAK MEMBELI ATAU
>> > MENJUAL
>> > EFEK. SETIAP KEPUTUSAN INVESTASI MENJADI TANGGUNG JAWAB PIHAK PEMILIK
>> > INVESTASI ATAU PEMILIK MODAL.
>> >
>> > [email protected] untuk berhenti dari milis saham
>> > [email protected] untuk bergabung ke milis saham
>> > Yahoo! Groups Links
>> >
>> >
>> >
>> >
>> >
>> > ------------------------------------
>> >
>> > Kunjungi situs http://www.info-saham.com untuk informasi seputar saham.
>> >
>> > SEMUA POSTING DI MILIS INI TANGGUNG JAWAB PENGIRIM EMAIL DAN BUKAN ADMIN
>> > MILIS. SEMUA POSTING DI MILIS INI BUKAN UNTUK MENGAJAK MEMBELI ATAU
>> > MENJUAL
>> > EFEK. SETIAP KEPUTUSAN INVESTASI MENJADI TANGGUNG JAWAB PIHAK PEMILIK
>> > INVESTASI ATAU PEMILIK MODAL.
>> >
>> > [email protected] untuk berhenti dari milis saham
>> > [email protected] untuk bergabung ke milis saham
>> > Yahoo! Groups Links
>> >
>> >
>> >
>> >
>>
>
>
>
--
B/R
EH
------------------------------------
Kunjungi situs http://www.info-saham.com untuk informasi seputar saham.
SEMUA POSTING DI MILIS INI TANGGUNG JAWAB PENGIRIM EMAIL DAN BUKAN ADMIN MILIS.
SEMUA POSTING DI MILIS INI BUKAN UNTUK MENGAJAK MEMBELI ATAU MENJUAL EFEK.
SETIAP KEPUTUSAN INVESTASI MENJADI TANGGUNG JAWAB PIHAK PEMILIK INVESTASI ATAU
PEMILIK MODAL.
[email protected] untuk berhenti dari milis saham
[email protected] untuk bergabung ke milis saham
Yahoo! Groups Links
<*> To visit your group on the web, go to:
http://groups.yahoo.com/group/saham/
<*> Your email settings:
Individual Email | Traditional
<*> To change settings online go to:
http://groups.yahoo.com/group/saham/join
(Yahoo! ID required)
<*> To change settings via email:
[email protected]
[email protected]
<*> To unsubscribe from this group, send an email to:
[email protected]
<*> Your use of Yahoo! Groups is subject to:
http://docs.yahoo.com/info/terms/
