Wowww.. sangat bermanfaat bang Irwan Rgds
On Mon, Feb 13, 2012 at 10:27 AM, Irwan Ariston Napitupulu < [email protected]> wrote: > > > Sekedar saya coba sharingkan sedikit pengetahuan. > > PE bukanlah ukuran yg sifatnya apple to apple dalam membandingkan dua > perusahaan atau lebih, juga bukan ukuran yg bisa melihat suatu perusahaan > murah atau tidaknya di harga pasar. > > Sebagai contoh berikut ini: > Perusahaan A, PER nya 15x. > Perusahaan B, PER nya 15x. > > Manakah dari dua perusahaan tersebut yg lebih murah? > Bila hanya data itu yg dimiliki, tentunya kita akan bila keduanya sama. > > Tapi kalau datanya ditambah: > > Perusahaan A, PER nya 15x, growth nya 10% > Perusahaan B, PER nya 15x, growth nya 20% > > Sekarang, manakah dari dua perusahaan tersebut yg lebih murah? > Maka dengan cepat tentunya kita akan pilih B yg lebih murah karena di PER > yg sama, growth nya lebih tinggi. > Kalau dihitung PEG nya, maka perusahaan A PEG nya adalah 1,5 sementara > perusahaan B PEG nya 0,75. > > Jadi, hanya dengan melihat PEG perusahaan A yg 1,5, dan PEG perusahaan B > yg 0,75, dengan cepat kita bisa membandingkan keduanya bahwa perusahaan B > lebih murah. > Untuk ukuran saham di AS, bila PEG nya di bawah 1, artinya sangat murah. > Kalau PEG nya 1-3, netral. Kalau PEG nya di atas 3, mahal. > > Jadi, kalau sebuah perusahaan PER nya 30x pun tapi kalau growth nya masih > di atas 30%, maka saham itu PEG nya masih di bawah 1 sehingga masuk > kategori murah. > Tapi kalau perusahaan walau PER nya 5x sekalipun, tapi growth nya minus, > maka saham tersebut mahal dan harga akan cenderung turun. > > Jadi, jangan tertipu dengan data PER yg sebenarnya kurang bermanfaat dalam > menghitung valuasi. Fokuslah di PEG. PER hanya digunakan untuk mempercepat > perhitungan saja krn kebanyakan disini data yg tersedia adalah PER, > sementara di otak tetap otomatis harus melihat growth dan > memperhitungkannya dengan cermat. Itu sebabnya, saya suka kasih PER yg > berbeda2 untuk suatu perhitungan valuasi wajar perusahaan karena saya > memeprhitungkan juga perkiraan growth nya di tahun2 mendatang. Urusan > investasi adalah lebih ke urusan future, bukan urusan history atau masa > lalu. PER bicara masa lalu, PEG bicara masa mendatang. > > Semoga bermanfaat. > > > jabat erat, > Irwan Ariston Napitupulu > > 2012/2/13 Irwan Ariston Napitupulu <[email protected]> > >> Itu target 12 bulan, Pak. Jadi, kalau dilihat targetnya dengan future PE, >> maka hanya 15x :) >> Selain itu kesalahan kita disini suka terlalu fokus di PE, padahal dalam >> investasi itu yg lebih dipentingkan adalah PEG, bukan PE. Kalau PE 10x tapi >> growth rata2 5 tahun ke depan hanya 10%, dan saham lain dengan PE20x tapi >> dengan growth rata2 5 tahun ke depan adalah 30%, maka saham yg kedua yg PE >> nya 20x itulah yg lebih murah ketimbang yg PE nya 10x. >> >> Investor asing lebih suka pakai PEG karena soal investasi kita bicara >> soal future, bukan soal yg telah lewat/lalu. :) >> >> >> jabat erat, >> Irwan Ariston Napitupulu >> >> 2012/2/13 PH <[email protected]> >> >>> ** >>> >>> >>> Numpang tanya average PE untuk sektor Banking berapa yah? >>> >>> Kapan terakhir kali Banking ada di PE 20x+? >>> >>> Thanks :) >>> >>> Sent from my BlackBerry® >>> ------------------------------ >>> *From: * Irwan Ariston Napitupulu <[email protected]> >>> *Sender: * [email protected] >>> *Date: *Mon, 13 Feb 2012 09:23:27 +0700 >>> *To: *<[email protected]> >>> *ReplyTo: * [email protected] >>> *Subject: *[saham] Analisa BBNI (FA singkat) >>> >>> >>> >>> Laba BBNI tahun 2007, 0,898T. >>> Laba BBNI tahun 2011, 5,39T. >>> Pertumbuhan rata2 selama 4 tahun sebesar 56,5% per tahun. >>> >>> Penutupan harga Jumat, 10 Pebruari 2011, 3450. >>> PER = 11,81x (2011) >>> >>> Valuasi wajar BBNI di 5800 (potensi cuan 68%) di PER 20x. >>> >>> Asumsi growth BBNI rata2 5 tahun ke depan adalah 30%, maka di harga >>> sekarang 3450 PEG nya hanya 0,39. Di harga 5800 PEG nya 0,67. >>> Hanya FM yg ngga paham soal keuangan dan investasi saja yang ngga akan >>> beli BBNI. >>> >>> Asumsi laba di tahun 2012 bertumbuh 30%, maka laba 2012 menjadi 7T. >>> Harga 3450 setara dengan PER 9x (2012) >>> Harga 5800 setara dengan PER 15,3x (2012). >>> >>> STRONG BUY BBNI di 3450 untuk investasi (minimal 1 tahun, ideal >>> minimal 3 tahun, atau hold terus sampai lapkeunya menunjukkan >>> penurunan laba dan harganya sudah overvalue). >>> >>> jabat erat, >>> Irwan Ariston Napitupulu >>> >>> >>>
