Sudah follow up pagi tadi, tweet berikut sebelum *pre-opening*? [image: Inline image 1]
*Standard & Poor: Indonesia Update - Infrastruktur & PGAS*
Lembaga pemeringkat paling terkemuka di dunia, Standard & Poor ("S&P),
kemarin sore merilis laporan yang berjudul "*Greater Investement in
Infrastructure Could Rev Up Indonesia's Growth
Engine*<http://www.alacrastore.com/research/s-and-p-credit-research-Sector_Review_Greater_Investment_In_Infrastructure_Could_Rev_Up_Indonesia_s_Growth_Engine-940058>".
Laporan yang menjadi semacam catatan pendahuluan terkait rencana
*upgrade* peringkat
Indonesia menjadi *investment grade* dari S&P yang menjadi lembaga
pemeringkat teratas yang belum melakukan *upgrade* ini, kembali
menggarisbawahi salah satu isu *bottleneck* pertumbuhan ekonomi Indonesia:
Infrastruktur.
S&P mengingatkan bagaimana program investasi infrastruktur berskala besar
yang dipimpin oleh Presiden Soeharto sebelum krisis keuangan Asia
1997-1998, menjadi penyangga pertumbuhan *real GDP* Indonesia saat itu yang
berada pada kisaran rata-rata 8%. Setelah krisis, praktis pertumbuhan
Indonesia ditopang oleh konsumsi domestik yang telah mempertahankan
pertumbuhan tahunan 5-6%, sementara belanja modal Indonesia justru menurun.
S&P lebih jauh menegaskan:
*Demand for alleviating infrastructure bottlenecks appears strong, given
the government recently unveiled more ambitious growth targets. The
government also is starting to create a more robust regulatory framework
for infrastructure projects.*
*
*
*The improving conditions have strengthened the credit profiles of two
major infrastructure companies in Indonesia. In April 2011, Standard &
Poor's upgraded PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk. (BB+/Stable/--)
when we raised the sovereign credit rating on Indonesia (BB+/Positive/B;
axBBB+/axA-2). Later in the year, we raised the stand-alone credit profile
of PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) (PLN; BB/Stable/--) to reflect
the company's improving cash flows.*
*
*
*Although some risks can become roadblocks to development of the
infrastructure sector, the government has plans to alleviate the persistent
infrastructure bottlenecks, with a focus on power and transportation. At
the same time, we see a strong opportunity for investment from the private
sector to bridge the funding gap in the infrastructure sector.*
*
*
*The government has passed a land acquisition law, which significantly
reduces uncertainties around the costs and timing for land acquisitions and
allows project participants to determine appropriately sized contingency
funds for projects.*
*
*
*We believe the political will to create a sustainable framework for
private-sector participation will be pivotal to attracting more long-term
foreign direct investments to expand Indonesia's infrastructure sector.*
*
*
PGAS bersama PLN yang menjadi catatan dan acuan tersendiri bagi S&P dalam
konteks infrastruktur Indonesia, telah menarik perhatian sejumlah lembaga
riset sekuritas yang ditandai dengan akselarasi akumulasi investor asing
sejak koreksi *intermediate*pada pertengahan tahun 2011 seiring dengan
krisis utang Eropa. Di antaranya, Credit Suisse (CS) dalam rilis riset
terakhir pada 20 Pebruari lalu mempertahankan peringkat *Outperform/Buy* dengan
target price baru Rp5.000. CS menegaskan:
*We believe it is well exposed to the growing domestic economy, and despite
the recent outperformance to theJCI, the stock provides a cheaper
alternative to other stocks with domestic economy exposure.*
CS menggarisbawahi dua hal penting: 1) suplai gas yang akan bertambah untuk
keuntungan PGAS, dan spread kenaikan harga beli gas dan harga jual PGAS
akan tetap atraktif karena PGAS akan dapat meneruskan (*pass on*) harga
jual. Marjin jual gas telah meningkat dari US$1,5/mmbtu pada awal produksi
komersial hingga menjadi US$3,5-3,7/mmbtu. CS memproyeksikan kenaikan lebih
lanjut hingga US$8,5/mmbtu untuk meng-*offset* kenaikan biaya pengadaan gas.
Riset Credit Suisse on
PGAS<https://docs.google.com/open?id=0B-dIEQ1qm2V1QXQzejFURk9STnVscWtYSXZHMGxZZw>
--
'+'
Follow positif01indo on Twitter: https://twitter.com/#!/positif01indo
Persetujuan *request followers* baru diberikan hanya satu kali tiap akhir
kuartal maks 500 *request */ diskresi kami.
<<Tweet +01-S&P-Indo Infrastructure & PGAS (29peb2012).gif>>
