Terimakasih pak Hendrik, FYI J Resources membeli tambang dari Avocet tremasuk juga Bakan Project. Informasi nya bisa di lihat di http://www.24hgold.com/english/project.aspx?id=231280652F8350&moreparam=hlMore. Tertulis di situ ada 168 681 oz Measured Gold, 1117179 Indicated Gold dan 129 821 oz Inferred Gold.(Measured merupakan perhitungan explorasi dengan tingkat keyakinan tertinggi dengan spasi pengeboran yang rapat)
Pada tahun 2007 pun Golder sudah menyelesaikan Pre FS untuk Bakan Project ini. Rumor di sekitar Bakan sih sudah mulai kegiatan konstruksi untuk pengolahan heap leach bakan. Jadi kalau ada waktu mungkin bisa check2 di Bakan(dekat Kotamobagu ) dan kalau feelingnya bagus, bisa mulai akumulasi PSAB. Thanks RW ________________________________ From: Hendrik Limbono <[email protected]> To: Dolgado-mIlis <[email protected]>; "[email protected]" <[email protected]> Sent: Saturday, 3 November 2012 12:27 PM Subject: [saham] Analisa Laporan Keuangan PSAB Q3 2012 PSAB Q3 2012 http://bei5000.com/2012/11/03/analisa-laporan-keuangan-psab-q3-2012/ Mumpung lagi musim laporan keuangan, maka saat ini saya akan mencoba sedikit membahas beberapa laporan keuangan yang menarik. Salah satu yang cukup menarik bagi saya adalah PSAB dimana kalau kita lihat pad alaporan keuangan PSAB pendapatan Usaha PSAB bertumbuh dari 11 M pada Q3 2011 menjadi 1,024 T pada Q3 2012 atau naik sekitar 100x lipat sementara laba bersih bertumbuh daei 24 juta pada Q3 2011 menjadi 964 milliard pada Q3 2012 atau bertumbuh hampir 40 ribu kali lipat atau bisa dikatkan WOW/... (sambil koprol). Sehingga EPS PSAB di Q3 2012 menjadi 1193 per saham atau jika di setahunkan akan menjadi RP. 1600 per saham. Sehingga saat ini PE PSAB hanya skeitar 3,5x saja. WOW lagi..sambil koprol. Bagi newbie yang belum mengerti tentang PSAB pasti akan langsung kaget dan membeli PSAB karena berpikir bahwa PSAB itu murah. Untuk member saya pernah bilang di forum member buat beli PSAB sejak harga masih di bawah 3000. Namu sejak 4000 kami sudah keluar. Pertama, disini saya harus jelaskan bahwa dengan membaca laporan keuangan PSAB berarti kita disini sedang mencari tau apakah PSAB layak untuk INVESTASI atau tidak, tentu buat trading akan sangat berbeda. PSAB adalah perusahaan yang beru saja beralih sektor menjadi pertambangan, sehingga Growth yang WOW di atas kita abaikan saja, karena yang 2011 bisa dikatkan hilang. Kalau kita lihat LK PSAB Q3 2012, laba kotor PSAB adalah 451 milliard sementara laba PSAB adalah 944 Milliard, dari sini saja sudah terlihat ada kejanggalan, kenapa laba kotor hanya 451 M sementar laba bersih 954 M.B ukankan yang normal itu laba bersih di bawah laba kotor ?? Misal anda jualan roti. Rotinya anda beli 1000 anda jual 2000, harusnya anda cuman untung 1000, tapi tiba - tiba anda untung 3000, bukankan itu aneh?? Setelah dilhat lagi , ternyata ada POS LABA PEMBELIAN sebesar 934 M. Berarti kalau pos laba pembelian ini kita hapuskan maka laba PSAB yang sebelumnya 964 M akan turun menjadi hnaya 30 M saja. Kenapa dihapuskan??? karena laba pembelian adalah laba yang tidak berulang. Laba pembelian sifatnya hanya sekali saja. Jadi istilahnya AJI MUMPUNG, lagi cuan besar sekali saja, dan bukan merupakan pos yang berulang ditahun depan. Analoginya misal tahun ini keuangan anda membengkak karena dapat lotere, tahun depan belum tentu keuangan anda membengkak gara - gara dapat lotere kan ??? biasanya dalam menghitung valuasi suatu saham, saya selalu melihat pos lain - lain, tidak apa - apa kalau ada pos lain - lain seperti laba pembelian ini, namun kalau jumlahnya terlalu besar maka bagi saya itu tidak bagus. Dan terus terang untuk investasi, bagi saya pribadi, salah satu ciri perusahaan yang TIDAK AKAN MASUK DAFTAR INVESTASI adalah perusahaan yang laba nya banyak berasal dari NON OPERASIONAL seperti pada LK PSAB di atas. Jadi walau sekilas dari sisi PER PSAB ini terlihat MURAH, namn bagi saya PSAB ini murahan (opini pribadi) dan tidak layak dimasukan sebagai saham untuk investasi. Sehubungan dengan PER mungkin banyak yang memakai PER untuk valuasi, namun perlu dimengerti PER hanya menyatakan perbandingan antara LABA SAAT INI dengan HARGA SAAT INI. Itu saja PER tidak menyatakan yang lainnya. mengingat situasi SAAT INI mudah sekali berubah. Dalam ksus PSAB, tahun depan tidak ada lagi pos laba pembelianm yang membuat PER mengalami lonjakan yang sangat besar, Kalau kita memakai laba 30 M sebagai laba riil PSAB maka EPS Q3 PSAB hanya 37 per saham atau jika disetahunkan hanya menjadi sekitar 50 per saham, atau PER PSAB saat ini menjadi sekitar 100x, dan bukan 3,5x. disclaimer on
