forbes.n1info.rs<https://forbes.n1info.rs/biznis/sta-se-krije-iza-saopstenja-o-najvecim-prihodima-u-istoriji-er-srbije-jos-jedna-milijarda-za-otkazane-letove/> Šta se krije iza saopštenja o najvećim prihodima u istoriji Er Srbije: Još jedna milijarda za otkazane letove Nevena Petaković 8–10 minutes ________________________________
21. maj 2026. 06:55 Uprkos martovskom saopštenju Er Srbija sa impresivnim naslovom o ostvarenim najvećim prihodima u istoriji kompanije, dublji uvid u finansijski izveštaj daje malo precizniju sliku o poslovanju nacionalne aviokompanije u prošloj godini. A ona kaže da je Er Srbija ostvarila poslovne prihode od 84,34 milijarde dinara (oko 720 miliona evra). I da su za 2,78% bili veći nego godinu pre. Međutim, poslovni rashodi rasli su dvostruko brže – 5,5%. Tako je poslovna dobit kompanije pala sa 7,2 na 5,4 milijardi što ukazuje da je u svom osnovnom segmentu poslovanja – prevozu putnika – Er Srbija imala lošiju godinu nego prethodnu. Što je donekle objašnjeno tek kroz izjavu direktora da su porasli operativni troškovi i cene u lancu snabdevanja, ali je izostao zaključak o kretanju dobiti. Suštinski posmatrano, tržište je u 2025. bilo izazovnije, a profitna marža kompanije po letu se smanjila. Drugi segmenti poslovanja (pre svega veliki rast prihoda od kursnih razlika) pomogli su da ukupni prihodi budu osetnije veći od poslovnih – 89,6 milijardi dinara. Dok su ukupni rashodi „stali“ na 83,9 milijardi. Ipak, sa plaćenim porezom od gotovo milijardu dinara, neto dobit je „pala“ na 4,17 milijardi dinara. I ovde je reč o nižem iznosu u odnosu na 2024. kada je profit iznosio 4,85 milijardi. Kad država ne uzima svoje Međutim, kada se u obzir uzme ukupno poslovanje, Er Srbija i drugu godinu zaredom otkako je vraćena u potpuno vlasništvo države, odaje sliku stabilne kompanije. I tome u velikoj meri doprinosi činjenica da država nije uzela svoj deo u vidu dividende. Ostvarena dobit je „transferisana“ u kapital koji je tako povećan za trećinu – sa 12 na 16,2 milijardi dinara. I tako kompanija svoje jačanje finansira iz profita, a ne iz dokapitalizacija države. To kompaniji omogućava da nastavi sa strategijom širenja flote i destinacija na koje leti. Što bi trebalo i da dovede do rekordnih prihoda. Er Srbija tako bi mogla da bude i pokazna vežba da u Srbiji može da postoji 100% državna kompanija koja uspešno posluje zahvaljujući profesionalnom menadžmentu i manjku upliva politike. Međutim, trebalo bi imati u vidu da je reč o industriji koju i kratke globalne krize lako uzdrmaju pa je svaka mera opreza neophodna i trebalo bi i iz tog ugla posmatrati zašto joj država ne uzima novac. Šta donosi prihode Er Srbiji Od ukupnih poslovnih prihoda Er Srbije<https://forbes.n1info.rs/vesti/er-srbija-od-22-maja-ponovo-uvodi-direktne-letove-od-beograda-do-minhena/> u 2025. godini, 77,5 milijardi dinara bili su prihodi od prevoza putnika u redovnom saobraćaju. Prihodi po tom osnovu bili su veći za oko 4,6 milijardi u odnosu na godinu pre. Prihod od čarter saobraćaja iznosio je 3,5 milijardi dinara, a od prevoza robe 1,4 milijardi dinara, pokazuje izveštaj. U poslovnim prihodima kompanije nalaze se i prihodi od neiskorišćenih karata. Oni su u 2025. iznosili 522,3 miliona dinara. Prihod po tom osnovu je bio skoro pet puta manji nego 2024. (2,5 milijarde dinara). Preduzeće je takođe imalo i prihode od specijalizovanih usluga u vazdušnom saobraćaju, koji su iznosili 722,4 miliiona dinara u 2025. Rashodi za kerozin, održavanje aviona, zarade U strukturi poslovnih rashoda, najveći deo su rashodi za proizvodne usluge koji su iznosili 42,57 milijardi dinara. U njih, između ostalog, ulaze troškovi tehničkog održavanja aviona (9,8 milijardi dinara), troškovi prihvata i otpreme aviona (6,5 milijardi dinara), troškovi navigacionih taksi i taksi preleta (5,66 milijardi dinara), trošak zakupa aviona (7,9 milijardi dinara), troškovi poletanja i sletanja (4,4 milijarde). U poslovnim rashodima Er Srbije nalaze se i troškovi za gorivo, materijal i energiju. Oni su u 2025. iznosili 19,5 milijardi dinara. Najveći udeo u takvim rashodima imali su troškovi za kerozin, koji su iznosili 18,47 milijardi dinara. Pored toga, u ovu grupu troškova ubrajaju se i oni za rezervne delove koji su iznosili 396,6 miliona dinara u 2025. Troškovi za zarade Er Srbije, koja je prošle godine imala 1.542 zaposlena, iznosili su 6,7 milijardi dinara. Shutterstock/Gansstock Milijarda za otkazane letove i prtljag Pored poslovih prihoda i rashoda, kompanija je prošle godine imala i „ostale prihode i rashode“. Na primer, u ostalim rashodima nalaze se i oni za neregularnosti u saobraćaju, koji su iznosili – 1,1 milijardu dinara. To je iznos koji je aviokompanija izdvojila putnicima za otkazane letove, smeštaj, izgubljeni prtljag i ostale troškove u vezi sa poremećajima u saobraćaju. Reč je samo o blagom povećanju u odnosu na godinu pre kada su otkazani letovi Er Srbiju koštali 1,07 milijardi dinara. Prema dostupnim podacima, u ovom trenutku Er Srbija ima oko 260 nerešenih sudskih postupaka u kojima je tužena strana. Najveći broj tužbi je za naknadu štete i stižu sa dve strane. S jedne su to putnici kao fizička lica, a s druge kompanije kojima se putnici obraćaju kako bi one naplatile naknadu za otkazivanje ili odlaganje leta. Dve su iz inostranstva – iz Litvanije i Kanade – i jedna domaća. Širenje flote Imovina kompanije povećana je za više od petine. To se pre svega vidi na stavci koja govori o povećanju flote. Finansijski izveštaj govori o zakupu Erbas aviona, dva aviona ATR i dva Embrajera dok je za još jedan Erbas produžen zakup. Uz to su podignute i nekretnine kao što su radionica i magacin. S druge strane, obrtna imovina gotovo da se nije menjala (nešto iznad 21 milijarde dinara). Međutim, ono što je kod nje značajno izdvojiti jeste 10,55 milijardi dinara koje Er Srbija drži oročeno u bankama na šest meseci. I još 2,18 milijardi koje ima u gotovini. Ovaj novac pruža stabilnost kompaniji i likvidnost da finansira kratkoročne obaveze i potraživanja odnosno operativne troškove, posebno u slučaju neke krize. Još jedna stavka koja bi se mogla posmatrati kao pozitivna jeste smanjenje potraživanja od kupaca u inostranstvu sa 1,68 na 1,1 milijardi dinara što sugeriše da je Er Srbija prošle godine imala i bolji rezultat u naplati karata. Uz to, kompanija nije značajnije povećala svoje dugove (za više od milijardu dinara) što bi moglo da sugeriše da uspeva da ih kontroliše. Kada se posmatra dugoročni dug za lizing u odnosu na kapital koji je povećan za trećinu, može se zaključiti da je finansijski rizik manji i da je kompanija stabilnija odnosno manje zavisna od tog duga. U bilansu ima još 8,6 milijardi dinara primljenih avansa što je novac primljen za unapred rezervisane karte (do godinu dana) koji aviokompanija može dalje da koristi za finansiranje poslovanja. Ipak, te obaveze su i dalje visoke i nastavljaju da rastu prvenstveno zbog ulaganja u flotu. Dugoročna rezervisanja i obaveze su 15,28 milijardi, a kratkoročne još 22. Zajedno više od 37 milijardi odnosno gotovo 320 miliona evra. Novac Treći segment poslovne dokumentacije – izveštaj o tokovima gotovine – pokazuje pozitivne rezultate. Er Srbija je uspela da poveća priliv gotovine iz redovnog poslovanja (9,5 milijardi). Sa tim kešom kompanija uspeva da finansira odliv novca za kredite i lizing aviona. Kao i da investira u nove. Suštinski, pokazatelji finansijskog izveštaja govore da Er Srbija ima prostor da nastavi dalju ekspanziju u pogledu flote i destinacija<https://forbes.n1info.rs/vesti/er-srbija-u-letnjoj-sezoni-uvodi-direktne-letove-izmedju-beograda-i-ostrva-brac/>. Ima i solidnu zaštitu u slučaju promena u poslovnom okruženju. Međutim, koliko je ta zaštita snažna pokazaće izveštaj za ovu godinu. Posebno nakon izbijanja novog rata na Bliskom istoku i osetnih promena u cenama nafte. Povezane kompanije Akcionarsko društvo za vazdušni saobraćaj Er Srbija osnovano je 1927. godine pod nazivom Aeroput. Prema podacima u izveštaju, Er Srbija ima 100 odsto vlasništva u kompanijama Air Serbia Ground Services, Air Serbia Catering, AeroMak dooel Skoplje i Aviation Trade International Limited London. Pored toga ima 75 odsto udela u firmi Amadeus, i 50 odsto u firmi Air Srpska iz Banja Luke. I 100 odsto vlasništavu u kompaniji Priština Air. Er Srbija je krajem marta <https://www.airserbia.com/sr_latin/media-news/Er-Srbija-Najveci-prihod-i-broj-putnika-u-istoriji-kompanije~1951475> saopštila da je tokom 2025. prevezla 4,57 miliona putnika. Reč je o rastu od tri odsto u odnosu na godinu pre. Ukupan broj realizovanih letova, prema saopštenju kompanije, iznosio je 48.925 – što je 4% više u poređenju sa prethodnom godinom. Postani deo Forbes zajednice Pratite najvažnije poslovne teme, savete stručnjaka i ekskluzivne intervjue direktno u svom inboxu Prijavi se -- Srpska Elektronska Informativna Mreža - SIEM www.antic.org --- Ову поруку сте добили зато што сте пријављени на Google групу „Srpska Informativna Mreza“. Да бисте отказали пријаву у ову групу и престали да примате имејлове од ње, пошаљите имејл на [email protected]. Да бисте погледали ову дискусију, посетите https://groups.google.com/d/msgid/siem/IA1PR84MB3036316B8304AEFEBC46CF60AE0F2%40IA1PR84MB3036.NAMPRD84.PROD.OUTLOOK.COM.
