*BEOGRADSKI BLAM Izvor: Danas - Biznis, 16.04.2007; Strana: 1
*moj izbor Ruža Ćirković PIROT JE SVET, A BEOGRAD NIJE: Pitala sam Srđana Stojanovića, menadžera za korporativne komunikacije: Tigar iz Pirota zasad neće platiti nijednoj od poznatih svetskih rejting agencija da mu kvartalno, dakle svaka tri meseca, na osnovu objavljenih rezultata, kratkoročnih i dugoročnih planova, kači onu čuvenu strelicu: gore, dole, ravno. Rejting koji bez sumnje ima ova firma, ipak nije dovoljno veliki da neutrališe rejting koji ova zemlja nema. Pa mogući rezultat ne bi bio vredan cene angažovanja jednog Standard &Poor. Žao mi je. Jer, to bi me valjda nateralo da se malo uputim u tehniku i ponovo svoj televizor i satelitsku antenu osposobim za prijem programa poslovne televizije Bloomberg, gde sve svetske firme, koje do sebe drže, objavljuju kvartalne ocene svojih rejting agencija. Uz podatke o kvartalnim poslovnim rezultatima i objavljivanje ugovorenih poslova i poslovnih planova. Iako ga neće biti na Bloomberg-u, Tigar Pirot će, kao prva domaća firma, svaka tri meseca o rezultatima svoga poslovanja informisati Beogradsku berzu i njene investitore. Jedan od uslova da kao prvi stane i opstane na A listingu naše berze je da najkasnije za 45 dana po isteku svakog kvartala svoj kvartalni bilans dostavi Berzi. Tigar iz Pirota nam je pokazao još nešto, pa to što je najveći deo privredne aktivnosti Srbije koncentrisan u Beogradu, ne mora da znači da je i najbolji deo te aktivnosti u glavnom gradu. Da kvantitet ne daje uvek kvalitet. Moraš malo i sam da se potrudiš. Na Beogradskoj berzi je potvrđeno da su se, na najavu listiranja Tigra na listingu A, Berzi javile i neke beogradske firme. Ali nije dovoljno samo hteti, treba i moći. CIK-CAK POLITIKA: Ko je verovao da će provereni mehanizmi izbezumljivanja malih akcionara delovati - za početak se prevario. Akcija Politike AD izašla je na Berzu. Predstoji joj tri meseca obaveznog berzanskog testiranja pre nego što se stekne zakonski vremenski uslov za objavljivanje ponude za preuzimanje. Za koju teško da će se steći materijalni uslovi, pošto mali akcionari kontrolišu nešto više od 22 odsto akcija, a za uspešnost ponude propisano je 25 odsto. I šta smo sigurno saznali posle dve nedelje trgovanja? Da je menadžment Politike AD, koji je kao ubedljivo većinski vlasnik imenovala država, decembra meseca prošle godine razvodnio kapital malih akcionara, naravno na njihovu štetu, po ceni od koje je najniža tržišna dva i po puta veća. Mali akcionari oštećeni su dvostruko: em su izgubili mogućnost da 25-procentnim paketom zainteresuju nekog ozbiljnijeg investitora, em je dokapitalizacijom njihova akcija ojačana za samo šest miliona evra, umesto za 15 miliona evra. Što nije mala razlika. U najnovijem Biltenu Beogradske berze jedna nas brokerska kuća edukuje u materiji berzanski manipulacija. Pa ću ako je dozvoljeno to citirati s namerom da izazovem odgovarajuću analogiju: "Najsvežiji su primeri dokapitalizacija kompanija prodatih putem javnog tendera koje su sprovođene po nominalnoj vrednosti koja je bila višestruko niža u odnosu na tržišnu. Ovo razvodnjavanje kapitala bio je perfidni vid berzanskih manipulacija koje su oštetile sve manjinske akcionare , ali su i pored narušavanja bazičnih berzanskih principa ostale nekažnjene usled načina regulisanja ovih pojava". Naravno, znam ja da je Politika dokapitalizaciju obavila pre izlaska na berzu. E sad, ako vas ne mrzi, pratite šta se sa akcijom Politike dešava na Berzi. Meni ne izgleda baš normalno da u sredu tražnja za akcijom bude četiri puta veća od ponude, a da njena cena u četvrtak padne za svih dozvoljenih dvadesetak odsto. Izlistala sam u petak nekoliko desetina firmi na vanberzanskom tržištu Beogradske berze. E pa, vidim da to nije baš normalna pojava ni za celu Beogradsku berzu. A da vam nešto u poverenju kažem: pojma vi nemate koliko u mojoj glavi vredi ono što je moje, ma koliko inače malo bilo. DAFINA NA BERZI: Pričala mi je svojevremeno jedna službenica Dafiment banke kako joj je, kad je već sve otišlo dođavola, jedan štediša srpske majke ispričao svoju tužnu priču: prodao čovek (jedini) krov nad glavom i dao Dafini. Sad sam, kaže, socijalni slučaj. A ja njemu kažem, priča mi ta službenica: Znate šta gospodine, nije moje da vam kažem, ali niste vi socijalni, vi ste jedan drugi slučaj...da budemo pošteni. Kad je već ovako težak slučaj. E, pa ne znam da li ste obavešteni, ukupan iznos investicija fizičkih lica na Beogradsku berzu ovih meseci prvi put odlično parira, ako nije i prevazišao, ukupan iznos investicija pravnih lica. Vrednost prometa akcijama na berzi u prva (samo) tri meseca iznosi 45 odsto ukupne prošlogodišnje, a prosečna vrednost pojedinačne transakcije pala je za 21 odsto. Što znači da je na berzu nagrnula boranija. Na užas onih koji su dosad znali da se tamo može dobro zaraditi. I koji nam sa tv-ekrana poručuju da ih ne bi iznenadila jedna repriza Dafine na Berzi. Kao prvo, ja verujem da su naši građani iz iskustva sa Dafinom izvukli neke zaključke (mada, i ne mora da znači da jesu, pošto je te kockare država galantno obeštetila) i da na Berzu ni pijani neće investirati krov nad glavom, ni poslednje pare koje imaju, ni sve u jednu akciju. Kao drugo, Beogradsku berzu provereno vode ozbiljnu ljudi koji sve što se tamo dešava ozbiljno imaju u vidu i , verujem, drže pod kontrolom. O sledećem podatku svakako treba voditi računa - u prva tri meseca porasla je cena 221 akcije na Beogradskoj berzi dok su cene 135 akcija pale. Kad se ove dve brojke izjednače - pazi. Jer, indeksi Beogradske berze rastu, Zagrebačke berze eksplodiraju, a Montenegro berze - luduju. A vi sigurno znate da ono na čemu se, bez motike, mnogo zarađuje, može mnogo i da košta. Autor: RUŽA ĆIRKOVIĆ
