*الشركة ذات الغرض الخاص **SPV** في الصكوك: المعالجة المحاسبية (10)*
*http://www.raqaba.co.uk/?q=node/1554 <http://www.raqaba.co.uk/?q=node/1554>* 1.ما زلنا بصدد بحث الجوانب القانونية للشركة ذات الغرض الخاص Special Purpose Vehicle، وأثر وجودها في هيكلة الصكوك على ملكية حملة الصكوك للأصول، ويتناول هذا المقال آثار هذه الهيكلة على إثبات أصول الصكوك في دفاتر المنشئ (أو المصدر) للصكوك، فهل تسجل الأصول في داخل ميزانية المنشئ (ON BALANCE SHEET) أم خارجها (OFF BALANCE SHEET) «والتفريق بين ما يكون داخل الميزانية وما يكون خارجها مهم لأن أحد استخدامات الشخصية الاعتبارية ذات الغرض الخاص اتخاذها آلية لإخراج الأموال من ميزانية البنك». 2. يوضح الدكتور محمد علي القري في بحثه عن الشركة ذات الغرض هذه الإشكالية فيقول: «توصف الأموال أنها داخل ميزانية الشركة إذا كانت ديونًا مثل أن تقترض أو تشتري بالأجل أو نحو ذلك، ويقال للأموال أنها خارج الميزانية إذا حصلت على تلك الأموال على سبيل الأمانة لإدارتها أو استثمارها وكالة عن أصحابها أو نحو ذلك. فإذا بعت سلعة إلى المؤسسة المالية كانت مستحقاتي من الثمن ونحوه داخل ميزانية البنك، أما إذا اشتركت في صندوق يديره البنك فأموالي خارج ميزانية البنك. والأموال داخل الميزانية مضمونة على الشركة (أو البنك) أما الأموال خارج الميزانية فلا تضمن إلا في حال التعدي والتفريط«. 3. ويؤكد الدكتور حسين حامد حسان في بحثه عن (دراسة حول موضوع جوانب الصكوك المعاصرة) أنه «يجب على مصدر صكوك الأعيان المؤجرة والإجارة وصكوك الاستثمار وغيرها (أي المستخدم لحصيلتها) أن يثبت في سجلاته وقوائمه المالية وميزانيته واقعة بيع الأصول أو المضاربة أو المشاركة .... عليه أن يخرج هذه الأصول من ميزانيته فلا تبقى ثابتة في جانب الأصول بل تكون خارجة عنها، لأنه قد باع هذه الأصول وقبض ثمنها ونقل ملكيتها...فبقاؤها بين الأصول يعني أن هذا البيع صوري وأن الثمن قرض وأن عائد الصكوك هو الفائدة وإن سمي أجرة«. 4. ويوضح الدكتور القري بأن «تقرير الأموال داخل الميزانية أم خارجها ليس خيارًا متروكًا لإدارة المؤسسة المالية أو الشركة وإنما تنظمه معايير وقواعد وقوانين الغرض منها المحافظة على الحقوق. وقد تقوم المؤسسة المالية بإدراج أصل من الأصول خارج الميزانية فلا يكون في المطلوبات عند إصدار الميزانية ولكن الجهات الإشرافية ترفض ذلك، أو ربما امتنع مراجع الحسابات عن اعتماده. مثال ذلك: أن تجعل اشتراكات المستثمرين في صندوق يديره البنك في الصندوق فهو ظاهرياً خارج الميزانية ولكن لو أن جميع الأموال في الصندوق استخدمت لشراء بضائع وبيعها بالأجل على ذلك البنك بحيث أضحت ديونًا في ذمته فهي حقيقة في داخل الميزانية«. 5. ويشير الدكتور حسان إلى حالات عملية في هذا الصدد فيقول: «وقد أصرت بعض البنوك الإسلامية على إبقاء الأصول المؤجرة التي باعتها لحملة الصكوك في قائمة أصولها (ON BALANCE SHEET) وكان عليها أن تضعها (OFF BALANCE SHEET) وساعدهم بعض المدققين الخارجيين على ذلك بحجة أن هذا البيع صوري وأن المعاملة في طبيعتها قرض، اعتماداً على أن الوعد بالشراء بالقيمة الاسمية يجعل المصدر متحملاً لمخاطر هلاك العين أو تلفها«. 6.« وفي صكوك عقود التمويل التي يتخلف عنها دين في ذمة المستفيد أو المستخدم لحصيلة الصكوك يجب إثبات أن حصيلة إصدار صكوك المرابحة والبيع المؤجل والاستصناع والسلم هي ثمن بضاعة المرابحة وتكلفة تصنيع العين المصنعة أو ثمن بضاعة السلم مؤجلة التسليم وليس قرضاً للمشتري مرابحة أو استصناعاً أو البائع سلماً«. 7.« وفي صكوك الاستثمار أي التي تصدر بناءً على عقد من عقود الاستثمار أي المضاربة، المشاركة، أو الوكالة في الاستثمار، يجب إثبات أن رأس المال المدفوع والموجودات التي تشترى به مملوكة لحملة الصكوك وهي أمانة لدى مصدر الصك المستفيد أو المستخدم لحصة المضارب والشريك والوكيل.» 8. وعليه فإن نقل الأصول محل صكوك الموجودات المؤجرة إلى الشركة ذات الغرض الخاص ليس حلاً بالضرورة للإشكال المشار إليه، فقد يتم تجميع الأصول المسجلة باسمها في داخل ميزانية المنشئ للصكوك، وسيكون الإثبات المحاسبي للأصول قرينة إضافية على صورية صكوك الإجارة حينئذٍ. ويستوضح المقال القادم هذا الإشكال في ضوء المعايير المحاسبية ذات الصلة. *د. عبد الباري مشعل* *22/10/2015* Best regards, Hala Neffati | Senior Associate | Training Raqaba Ltd | Shari'a Audit & Islamic Financial Consultations 44 Woodsley Road, Leeds, LS3 1DT, UK Tel: +44 (113) 314 4447 | +44 (113) 314 4448 | Fax: +44 (113) 868 0383 halaneff...@raqaba.co.uk <amerha...@raqaba.co.uk> | www.raqaba.co.uk -- -- You received this message because you are subscribed to the Google Groups "Kantakji Group" group. To post to this group, send email to kantakjigroup@googlegroups.com To unsubscribe from this group لفك الاشتراك من المجموعة أرسل للعنوان التالي رسالة فارغة, send email to kantakjigroup+unsubscr...@googlegroups.com For more options, visit this group at http://groups.google.com/group/kantakjigroup?hl=en سياسة النشر في المجموعة: ترك ما عارض أهل السنة والجماعة... الاكتفاء بأمور ذات علاقة بالاقتصاد الإسلامي وعلومه ولو بالشيء البسيط، ويستثنى من هذا مايتعلق بالشأن العام على مستوى الأمة... عدم ذكر ما يتعلق بشخص طبيعي أو اعتباري بعينه باستثناء الأمر العام الذي يهم عامة المسلمين... تمرير بعض الأشياء الخفيفة المسلية ضمن قواعد الأدب وخاصة منها التي تأتي من أعضاء لا يشاركون عادة، والقصد من ذلك تشجيعهم على التفاعل الإيجابي... ترك المديح الشخصي...إن كل المقالات والآراء المنشورة تُعبر عن رأي أصحابها، ولا تعبّر عن رأي إدارة المجموعة بالضرورة. --- You received this message because you are subscribed to the Google Groups "Kantakji Group" group. To unsubscribe from this group and stop receiving emails from it, send an email to kantakjigroup+unsubscr...@googlegroups.com. To post to this group, send email to kantakjigroup@googlegroups.com. Visit this group at http://groups.google.com/group/kantakjigroup. For more options, visit https://groups.google.com/d/optout.
