Creo que lo más importante de los bancos de inversiones y de la bolsa es que hay que tener un diccionario a mano para interpretar lo que dicen:
Cuando dicen Quieren decir ===================================================== "no se preocupen" "huyan" "no se pongan nerviosos" "es su última oportunidad de arrancar" "el mercado ahora está barato" "es imposible deshacerse de estas acciones si algun tonto no compra" "han bajado las comisiones" "es su ultima oportunidad de vender antes de que reviente la burbuja" "las acciones han subido 40% en el año" "esta alza no se puede mantener en el tiempo" "si venden ahora hacen la pérdida" "es mejor hacer la pérdida ahora que quedarse sin ni uno después" Existe en el mercado de las acciones segmentos de mercado, al igual que en cualquier negocio, a unos se les da un servicio de mayor calidad (como la primera clase de los aviones) a un precio más alto. Los "inversionistas sofisticados" son aquellos que están dispuestos a pagar más por tener informes razonados y que les permiten tomar decisiones con datos en la mano, pueden predecir por lo tanto el reventón de cualquier burbuja con meses o años de anticipación. Ese mismo analista le vende atrasada la información a los siguientes inversionistas que están más abajo según la segmentación de mercado, que están dispuestos a pagar menos por la información y por ende son los que compran las acciones del primer segmento (cada vez que alguien gana en la bolsa es porque alguien pierde y viceversa). http://www.investopedia.com/terms/s/sophisticatedinvestor.asp <<A type of investor<http://www.investopedia.com/terms/s/sophisticatedinvestor.asp#>who is deemed to have sufficient investing experience and knowledge to weigh the risks and merits of an investment opportunity. For certain purposes, net worth and income restrictions must be met before a person can be classified a sophisticated investor. The distinction makes an investor eligible to buy into certain investment opportunities, such as pre-IPO securities, that are considered "non-disclosure" or "non-prospectus" issues. Typically, a sophisticated investor must have either a net worth of $2.5 million or have earned more than $250,000 in the past two years to qualify.>> En otras palabras, se pretende que el "inversionista sofisticado" sea aquel "que tiene conocimiento", pero en realidad es una persona que tiene mucho dinero para invertir y aunque pierda todo ese dinero, no ha perdido el 10% de su fortuna, porque no se le permite invertirlo todo (siempre hay riesgo de que de un día para otro desaparezca el banco o la empresa donde invirtió). Haciendo simples análisis como razones P/E (precio de la acción sobre las ganancias de la empresa) se peude determinar si las acciones de una empresa está sobrevalorada sobre otras (basta con tener acceso a los balances, los que por ley deben ser entregados a la superintendencia de valores todos los años). Ese simple análisis se puede hacer también para una industria y analizar cuánto se demora el mercado en reaccionar a la burbuja (que no es otra cosa que una razón P/E muy alta). Saludos, Guillermo. 2008/10/20 Gustavo Ibarra <[EMAIL PROTECTED]> > > a quien le guste leer de estos temas, hay un libro > http://www.hernanii.typepad.com/blog/goldenboys.html, de > http://www.hernanii.typepad.com/. Me gusto. No solo por el libro, > tambien por las referencias bibliograficas que señala el autor. Para > los que no estamos en el tema abstracto de los bancos de inversiones, > este libro, ayuda a entender un poco mas y saber leer entre lineas en > las noticias, sobre todo, entender de que va, y que es la rosca de los > bancos de inversiones, traders, wall street.........etc > > > > 2008/10/20 Guillermo Schwarz <[EMAIL PROTECTED]>: > > Para entender tu artículo habría que decir que: > > > > 1. Los bancos se quedaron con garantías reales (la propiedades), pero que > > ahora valen la mitad de lo que valían antes. El que la hizo de oro fue el > > que vendió cuando estaba caro, el que compró caro la jodió, el banco se > > comprometió a pagar un crédito (al banco central por ejemplo) usando otro > > crédito (personal) que ya no le pagarán (en usa si adquieres un préstamo > > hipotecario por una casa y el crédito es más caro que la casa, entregas > las > > llaves y no debes nada), de modo que muchos bancos se han ido a la > quiebra > > porque están atochados de casas que no pueden vender al precio que > pagaron a > > sus vendedores... > > > > 2. Los bancos les pertenecen a un montón de accionistas. Esos son lo que > han > > perdido todo, es decir si eras accionista de uno de estos bancos un día > > lunes a las 5 de la tarde y tenías 5 millones de dólares, el día martes a > > las 9 tienes cero dólares y el gobierno norteamericano está rematando el > > edificio para cobrar los préstamos que hizo y pagarle a los acreedores > (que > > tienen más prioridad que tú). De alguna manera inexplicable, los > directores > > de estos bancos quebrados se van a casa con cientos de millones de > dólares > > en indemnización. Uno de los proyectos de salvataje de bancos incluía una > > cláusula que prohibía que los bancos pagaran indemnizaciones a los > > ejecutivos, pero no fue aprobada... > > > > http://www.investorwords.com/2201/golden_parachute.html > > http://edition.cnn.com/2008/BUSINESS/10/14/world.markets/index.html > > > > > > 3. En vista de que USA los bancos crean deuda "estructurada", es decir > > paquetes de nuchas deudas, si un 1% de la deuda es incobrable no importa, > > ¿no? El resultado ha sido que es imposible saber si es el 1% o el 99% > porque > > cada vez que un paquete se vuelve "malo", lo vuelven a empaquetar en > otro. > > Esto causó hace un mes que lso bancos dejaran de prestarse y eso signfica > > que cualquiera que quiere endeudarse en US o en Europa debe dejar 10 > veces > > la garantía de lo que está pieidiendo. En la práctica eso siginifica que > > nadie pide dinero prestado, entonces los bancos centrales no sacan nada > con > > bajar la tasa, han tenido que inyectar miles de millones y el resultado > es > > que al parecer en los últiumos 3 días se están prestando un poco... Como > han > > dicho los analistas esta es una crisis financiera, de liquidez y de > > credibilidad. Ni los bancos se creen entre ellos. > > > > http://www.duanemorris.com/news/static/carejourn040708.pdf > > > http://media.www.dailynebraskan.com/media/storage/paper857/news/2008/09/29/News/Economic.Crisis.Makes.Getting.Student.Loans.Harder-3457220.shtml?refsource=collegeheadlines > > > http://money.cnn.com/2008/09/26/real_estate/crisis_and_mortgage_markets/index.htm?postversion=2008092606 > > http://www.guardian.co.uk/business/2008/apr/09/useconomy.subprimecrisis > > > > 4. Mientras USA sigue entregando dinero a manos llenas a los bancos, las > > personas que recibieron créditos con tasas mentirosas (teaser rates) se > > encuentran con que les siguen vendiendo propiedades con teaser rates. Los > > créditos se siguen estructurando, de modo que están eliminando los > síntomas > > pero no las causas. En otras palabras, si ahora fue fuerte el bajón, > > espérate lo que viene en 6 u 8 meses más. Los economistas predijeron hace > > años que el fondo se iba a tocar a mediados del 2009, como no paran de > > inyectar combustible (dinero) al horno (sistema financiero fraudulento), > no > > queda otra que esperar una debacle peor. Al menos no he escuchado ninguna > > política que sea de fondo y no paliativa com inyectar más dinero. Espero > > equivocarme... Desde el punto de vista de quien recibe el préstamo, > primero > > puede pagar porque le prestan con una tasa de 1% anual y luego se la > suben a > > 30% anual, haciendo que en la práctica la cuota le suba al doble o al > triple > > y no pueda pagar, y más encima el sistema es legal... aunque inmoral... Y > > como ahora los bancos no pueden conseguir más dinero para seguir con la > > bicicleta, consiguen una cantidad enorme de dinero entregado sin tener > que > > entregar nada a cambio. > > > > 5. La inyección de dinero debería hacer que el dóalr bajar, ya que habria > > exceso de dólares. Pero se ha producido lo contrario... Una explicación > > podría ser que los inversionistas se asustan y se van de los países > > emergentes, es plausible, pero demasiado simplista para explicar que el > > dólar haya subido tanto y de manera tan abrupta. Me huele a la burbuja de > > las .com que se llevó todo el dinero a USA para invertir en empresas .com > y > > dejó a todos los países secos (aunque también en un par de años de > inversión > > se duplicaba el dinero y luego se repartía en países productores de > > commdities), mientras ahora el gobierno norteamericano inyecta dólares, > pero > > el sector real no ve los beneficios, se producirá inflación y por lo > tanto > > los commodities se harán muy caros y USA no comprará tanto commodity, de > > modo que tiene sentido que se paren las inversiones y por lo tanto las > > inversiones vuelven a sus respectivos países (la bolsa baja, ya que la > mayor > > parte de las inversiones llegan a través de ADR), el dólar sube, el > efecto > > precio no produce ninguna ventaja en el sector exportador porque el > efecto > > volumen lo anula. Es paradójico que al caer USA económicamente, suba el > > dólar. > > > > 5. Respecto de <<y que horror la plata que no existia ahora no existe en > > serio" me parece muy cinica>>, en realidad es muy hipócrita. La > hipocresía > > es cuando se dice una cosa, pero en realidad se piensa otra. El cinismo > > viene de los filósofos griegos que querían ser como perros, y según > ellos, > > sólo se interesaban en sí mismo y no les importaba lo que hicera el > resto. > > > > http://www.cinicos.com/cinicos.htm > > http://www.worcel.com/archivos/6/cinicos.html > > > > 6. En realidad la crisis no se hubiera producido si no fuera posible > engañar > > a aquellos que compran un crédito con tasas falsas "teaser rates" > > http://www.investopedia.com/terms/t/teaserrate.asp, porque eso incentivó > a > > que los precios de las propiedades se fueran a las nubes. No es raro > > encontrar propiedades en USA que valen varios millones de dólares, siendo > > que una propiedad similar en latino america en barrios similares costaría > > sólo unos pocos cientos de miles de dólares. Por eso, en mi opinión la > > crisis tiene para rato, hasta que los precios se ajusten. > > > > 7. Hay economistas que dicen que deberían dejar quebrar todos los bancos. > El > > problema es que los pobres inversionistas que tienen sus pensiones ahí > > perderían. > > > > http://www.cnn.com/2008/POLITICS/09/29/miron.bailout/ > > > > Saludos, > > Guillermo. > > > > On Sun, Oct 19, 2008 at 8:20 PM, Andres Valloud < > [EMAIL PROTECTED]> > > wrote: > >> > >> Acerca de la paradoja que mencionas, lo que me llama la atencion es > >> que creo que le dicen paradoja porque el grupo decide algo que no le > >> viene bien a ningun integrante. Sin embargo, creo que solo *parece* > >> una paradoja, ya que convenientemente el analisis parece olvidar otros > >> valores que hay que tener en cuenta, por ejemplo lo que los > >> integrantes del grupo predicen que sera de las fricciones sociales en > >> caso de no ponerse de acuerdo aunque sea en algo que sea malo para > >> cada uno individualmente. Por lo tanto, a mi gusto no es ninguna > >> paradoja. > >> > >> Nadie hace algo en contra de su propia voluntad. La nocion de que > >> alguien piense "quiero hacer X" mientras hace Y es absurda. > >> > >> Acerca de los bancos, creo que como grupo seguimos pensando que el > >> crecimiento exponencial eterno sigue siendo sustentable. Esto tambien > >> es una ridiculez, pero le conviene a aquellos que se benefician con > >> este arreglo --- o sea, al final los que prestan guita se quedan con > >> todas las propiedades que valen la pena y nosotros nos quedamos con > >> papelitos de colores que no valen absolutamente nada. Tan poco valen > >> los papelitos que ni siquiera se toma el recaudo de imprimir una > >> cantidad de papelitos equivalente a la cantidad de dinero en > >> circulacion. > >> > >> La postura de los articulos que dicen "uy que horror la plata que no > >> existia ahora no existe en serio" me parece muy cinica. Como grupo, a > >> la mayoria de nosotros nos enseñan que hay que tener fe (?!?!?!) en > >> que el dinero vale algo. Los que realmente la tienen clara saben muy > >> bien que esto no es asi, pero como se benefician con nuestra inocencia > >> intelectual prefieren no hablar en contra por lo menos en publico. > >> > >> Mientras tanto muchachos, no se olviden que Juan el vecino compro mas > >> cosas que ustedes con su tarjeta de credito a 40% anual. Asi que > >> basta de crear cosas que tengan valor. No se realicen, no se eduquen, > >> no celebren el esfuerzo ajeno ni el propio, no piensen en nada, y > >> empleen todo el tiempo que sea posible trabajando como esclavos para > >> asi poder gastar hasta lo que no tengan. > >> > >> Viva la democracia --- pfft!!! > >> > >> Mis 2 paginas de libro, > >> Andres. > >> > >> > >> 2008/10/19 Francisco Garau <[EMAIL PROTECTED]>: > >> > > >> > Un articulo, muy bien escrito, que traza un paralelo entre la crisis > >> > financiera y porque como los chichos eligen los juguetes de navidad. > >> > > >> > http://news.bbc.co.uk/2/hi/uk_news/magazine/7672138.stm > >> > > >> > Termina con una referencia a la Paradoja de Abilene. Suena parecido al > >> > comportamiento emergente, los peces y el cardumen. > >> > > >> > http://en.wikipedia.org/wiki/Abilene_paradox > >> > > >> > Saludos, > >> > Pancho > >> > > >> > > > >> > > >> >> > > > > > > -- > Saludos, > Gustavo.- > > > > -- Saludos cordiales, Guillermo Schwarz Sun Certified Enterprise Architect --~--~---------~--~----~------------~-------~--~----~ To post to this group, send email to [email protected] To unsubscribe from this group, send email to [EMAIL PROTECTED] http://www.clubSmalltalk.org -~----------~----~----~----~------~----~------~--~---
