Fair Value HEXA Meningkat Analis: Felicia Barus
Upgrade TP Rp3.500, BUY
Kami menaikkan TP HEXA menjadi Rp3.500 dengan alasan
sbb:
1. Laba bersih 09-10F yang naik 50%-20% dari estimasi
semula dikarenakan penjualan alat berat yang
meningkat,
2. WACC turun menjadi 13-14% disebabkan business
model yang semakin tepercaya,
3. Diskon terhadap likuiditas saham yang mengecil
menjadi 20% seiring tingkat likuiditas saham yang
membaik.
TP kami juga mengimplikasikan PE09-10F sebesar 9,6-9,2x.
Saat ini HEXA diperdagangkan dengan PEG 09-10F sebesar
0,7-0,6x, atau lebih menarik dari UNTR yang mencapai 2,6-
2,4x
