siap?
2010/12/9 positif01 <[email protected]>
> *CEMENT: window clearing INTP/SMGR, but window dressing SMCB*
>
> Panel screening per penutupan kemarin 08 Desember 2010 sebenarnya
> menunjukkan potensi swing/short term trading/investment ke depan adalah pada
> sektor basic industry, khususnya cyclical non komoditas, yaitu cement.
> Subsektor ini selain ritel dapat menjadi bantalan selama indeks diperkirakan
> akan mengalami tekanan keduanya dalam bulan Desember. Namun demikian, faktor
> yang diluar perkiraan pasar, kecuali bagi 'insider', dengan sold out-nya
> INTP oleh salah satu hedge fund manager sebanyak 1,6% dengan harga Rp16.150,
> telah menjadi sentimen sesaat yang menyeret subsektor semen ke dalam
> teritori negatif. Subsektor basic industry sendiri intraday berhasil
> mengurangi pelemahan cukup signifikan dari -1,3% menjadi -0,4%.
>
> INTP/SMGR
> Jika Anda berpikir aksi 'private placement' INTP hari ini akan seperti aksi
> pada emiten besar lainnya yang kemudian disusul dengan kembalinya harga,
> mungkin ada baiknya membaca nukilan situasi berikut.
>
> Kemungkinan besar salah satu 'hedge fund' yang telah melego hari ini 1,6%
> saham INTP adalah Capital International Research & Management dan/atau
> Genesis Investment Management. Jika benar maka daftar investor institusi
> yang telah meninggalkan INTP dapat meninggalkan dampak yang signifikan
> terhadap perkembangan prospek harga INTP di tahun 2011. Tercatat di
> antaranya Schroder Investment Management (Hong Kong) Ltd., Capital World
> Investors, CDP Capital World Markets dan Pioneer Investment Management
> (Ireland) Ltd. sudah lebih dahulu mengurangi secara signfikan porsi ekuitas
> di INTP.
>
> Aksi jual menjelang akhir tahun ini, diperkirakan bagian dari pembersihan
> aset portofolio 'laggard' atau ekuitas yang pertumbuhan harga tertinggal
> terhadap indeks. Pendekatan dengan metode RSC (relative strength
> comparative) terhadap indeks sering dijadikan 'benchmark' oleh 'fund
> managers' untuk menentukan kelanjutan penguasaan saham-saham tertentu dalam
> portofolio mereka. Jika memperhatikan 3 emiten semen yang diperdagangkan di
> BEI maka benar bahwa 2 di antaranya, yaitu INTP dan SMGR tertinggal di
> belakang indeks dengan rata-rata 52 minggu. Masing-masing INTP dan SMGR
> tertinggal -8,3% dan -12% terhadap pertumbuhan positif indeks dan tidak
> mampu melampauinya.
>
> Perlu dicermati juga aksi jual susulan pada INTP dan kemungkinan SMGR
> mengingat prestasi yang tidak terlalu bagus di 2010. Masih ada FIL
> Investment Management Ltd. dan Vanguard Group di INTP yang jika menyusul
> 'sell-off' bisa menyeret lebih jauh koreksi harga INTP. Demikian pula SMGR,
> mengingat salah satu dari 'hedge fund' yang menarik dana di INTP bercokol
> juga di SMGR.
>
> SMCB
> SMCB satu-satunya emiten semen yang mampu mengalahkan ('beating')
> pertumbuhan indeks selama 52 minggu ke belakang dengan tumbuh
> sekurang-kurangnya +10% di atas pertumbuhan indeks. Jika menilik akselarasi
> persentase perolehan asing maka SMCB paling banyak diakumulasi beberapa hari
> terakhir. Dilihat dari aspek teknikal, SMCB sedang dalam posisi bersiap
> untuk 'breakout' pola 'ascending triangle' John Murphy dengan base yang
> terbentuk sejak 26 April lalu ('intermediate signal'). 'Breakout ascending
> triangle' yang merupakan 'bullish continuation pattern' ini divalidasi
> dengan sinyal 'short-term bullish' Martin Pring per hari ini yang merupakan
> bagian dari 'long term bullish period' SMCB terhitung sejak 28 Januari 2010.
> Positioning breakout ditopang dengan posisi harga yang berada pada area
> strategis beli, dan beberapa indikator momentum kunci, seperti Stochastic
> dan MACD, menunjukkan posisi SMCB yang bersiap mencuri 'start'. Secara
> fundamental, SMCB juga mendapatkan konsensus rekomendasi beli seperti yang
> dimuat oleh Reuters/Bloomberg, dan target harga di Rp3.200 (discount 33%
> dari inside bid hari ini) oleh CLSA pada November lalu masih cukup relevan.
> Selain itu, komposisi investor institusi SMCB berbeda dengan INTP/SMGR serta
> dengan 'free float' yang lebih terbatas, dampak penarikan 'private
> placement' pada INTP kemungkinan kecil jika terjadi.
>
> Jadi, ikut 'dressing' atau 'clearing'? Jangan salah pilih.
>
> Disclaimer on.
>
> '+'
>
