Sori ya pak, bkn maksudnya berdebat. Tapi ga setuju aja. Pemelintiran persamaan dgn menempelkan weightened modal ke beta shg nilai beta kelihatan lebih besar, spertinya kurang tepat pak.
Intinya kan dgn modal bertambah, jelas kemungkinan returnnya lebih besar, tidak berpengaruh ke nilai beta. Dan ini perhitungan menggunakan margin ini jg cripple karena tanpa perhitungan bunga pinjaman, dan lagi2 tanpa penjelasan kondisi market (yg diwakili r2) bisa mislead investor tentang return menggunakan margin, yg kelihatannya betanya membesar 2x lipat dibanding modal naik cuma 1.5x. Ini pendapat saya pribadi ya pak, spertinya komen sy sampai disini saja, nice topic though :) Powered by Telkomsel BlackBerry® -----Original Message----- From: "tobeno" <[email protected]> Sender: [email protected] Date: Sun, 5 Jun 2011 02:51:48 To: <[email protected]> Reply-To: [email protected] Subject: Re: [saham] QUIZ Beta - Jawaban Pak Agus, Beta mirip speed bagi kendaraan. Beta besar speed-nya juga besar dibandingankan speed rata-rata pasar (Index: bisa IHSG bisa sektoral). Tapi juga harus hati-hati karena kalo nabrak bisa fatal. Pinjaman dana adalah booster bagi speed agar lari lebih kencang, alias beta membesar. Kalo kita yakin dengan kendaraannya: ban oke, mesin mantab, oli baru, baru tune-up pula, sapa takut, hehehe. "The more quantitative a model, the better the valuation." -----Original Message----- From: "Agus Surya" <[email protected]> Sender: [email protected] Date: Sun, 5 Jun 2011 02:42:11 To: saham milis<[email protected]> Reply-To: [email protected] Subject: Re: [saham] QUIZ Beta - Jawaban Kalo boleh tau fungsi beta utk apa pak tobeno? Salam -----Original Message----- From: "tobeno" <[email protected]> Sender: [email protected] Date: Sat, 4 Jun 2011 14:56:50 To: <[email protected]> Reply-To: [email protected] Subject: Re: [saham] QUIZ Beta - Jawaban Maaf maksudnya: Syarat: w1 + w2 + w3 = 1 Dengan ini erata sudah dilakukan. "The more quantitative a model, the better the valuation." -----Original Message----- From: "tobeno" <[email protected]> Sender: [email protected] Date: Sat, 4 Jun 2011 12:04:27 To: <[email protected]> Reply-To: [email protected] Subject: Re: [saham] QUIZ Beta - Jawaban Saya coba jawab ya (karena emang belum dihitung). Beberapa orang berkomentar bahwa ini sulit. Wajar, karena belum pernah mengetahuinya. Padahal ini sangat sederhana. Cara yang ditampilkan Pak Bowo benar. Cuma tidak terlihat peminjaman uang dalam perhitungan. Sebenarnya, ada free asset dengan beta = 0 di sini dan penggunaan weigthed. Perhitungannya adalah: Beta portfolio (p) = w1b1 + w2b2 + w3b3 Syarat: w1 + w2 + w3 = 2 Beta p = 70/50 x 1.15 + 30/50 x 1.45 - 50/50 x 0 = 2.48 lebih tinggi 71% dari beta ENRG atau 116% dari BUMI. Kesimpulan apa yang bisa ditarik dari sini: Pastikan penggunaan debt haruslah meningkatkan beta porto melebihi aset (saham) yang membentuknya. Implikasinya: Peningkatan beta akan meningkatkan expected rate of return. Maaf jika terasa rada serius. Semoga ada manfaatnya. CMIIW. "The more quantitative a model, the better the valuation." -----Original Message----- From: BK Wibowo <[email protected]> Sender: [email protected] Date: Sat, 4 Jun 2011 12:20:53 To: <[email protected]> Reply-To: [email protected] Subject: Re: [saham] QUIZ Beta Dengan asumsi pinjaman bunga 0%, pinjaman tidak mengurangi pajak, dan Investornya adalah orang Indonesia yang berbisnis menggunakan rupiah, maka leveraged beta nya jadi 2 kali lipat. Beta BUMI = 2.3 dan Beta ENRG = 2.9 sehingga Beta portfolio = 0.7 x 2.3 + 0.3 x 2.9 = 2.48 bener ngga Om Tobeno? sekarang bagaimana kalo ternyata Investornya orang Amrik? atau orang Libya? hehehe BK Pada 4 Juni 2011 11:41, tobeno <[email protected]> menulis: > > > > Quiz berikut sadar atau tidak sering terjadi secara "alamiah". Artinya > tidak melalui perhitungan tertentu bagi kebanyakan orang. Quiz ini > menunjukkan perhitungan tersebut sehingga terasa lebih "ilmiah". > > Seseorang ingin invest Rp 70 juta di BUMI dan Rp 30 juta di ENRG. Namun > uang yang tersedia hanya Rp 50 juta, sehingga diperlukan dana pinjaman untuk > sisanya guna membentuk portofolio yang diinginkan. > > Jika beta BUMI 1.15 sedangkan beta ENRG 1.45, berapa beta portofolio > tersebut. > > Selamat mencoba! > Sorry during weekend rada serious. > > "The more quantitative a model, the better the valuation." > > >
