Jelang tanggal 2 Agustus, awal minggu depan, yang merupakan 'deadline' kenaikan US debt ceiling, bursa regional khususnya Amerika Utara dan Eropa mulai menghadapi air pasang. Kebuntuan/stalemate penuntasan kesepakatan US debt ceiling menjadi sumber 'risk on, risk off' dari hari ke hari. Kondisi yang tidak menentu ini di kutub yang lain merupakan faktor penopang daya tarik bursa regional pada emerging market, dan Indonesia di antaranya.
Namun demikian, di tengah naik-turunnya mood pasar atas 'deadlock' atas US debt ceiling, mayoritas pelaku pasar meyakini 'last minute' deal akan terjadi. Pertanyaan besar bagi bursa belahan dunia yang lain (emerging market), "what will you be prepared for?". Dalam konteks Indonesia, dengan valuasi sektoral kunci yang telah mencapai batas atasnya, khususnya top banks yang praktis hanya menyisakan BBRI, dan konsumer sudah mentok pada ceiling kuartal 2-nya, maka pressure 2-4 minggu ke depan adalah hal yang patut diantisipasi. Saran kami adalah untuk memperhatikan perubahan bandul yang akan terjadi jelang kompromi US debt deal. Ketika developed market akan menyesuaikan dengan sentimen positif yang mengembalikan minat pada riskier assets maka mutual effect yang akan dialami baik 'developed' maupun 'emerging market' terletak pada komoditas. Sementara, pada sektor lain di luar komoditas di emerging market (kecuali selective growth pada undervalued micro stock play), competitiveness valuasi akan terasa berat dihadapkan kepada opsi potensi valuasi dan upside saham serupa di developed market. This way, all equity emerging market players need soon to hedge your equity portfolio before August 2. This does not mean the strong foundation of emerging market equity is weakening, but at the same time you can not just lean on your gut to assume all will just go straight up to the limitless sky. We are talking in terms of equity universe, and leave alone other asset classes. '+'
