Target berapa tahun tuh?
----- Original Message -----
From: [email protected]
To: [email protected] ; [email protected]
Sent: Wednesday, September 12, 2012 10:54 AM
Subject: Re: [saham] Re: PTRO! Remnya bloong
Kluar lagi tuh analisanya analyst Samuel : target tetap 5500 weleh2....
Petrosea (PTRO) – Maintain BUY
Price: Rp1,510 – Target Price: Rp5,500
Attractive even in worst case scenario
Saham PTRO terkoreksi 56.8% dalam 2 bulan terakhir dan underperform 23.8%
dibandingkan peers-nya yang menurut kami dipicu oleh 2 hal, yakni: 1) Potensi
revisi turun volume kontrak dari client PTRO yang mayoritas adalah tambang
kecil dan lebih sensitif terhadap penurunan harga batubara, 2) Kinerja anak
usaha, Santan Batubara, di 1H12 yang jauh di bawah ekspektasi. Namun demikian,
koreksi yang terjadi menurut kami berlebihan karena dalam worst case scenario,
dengan menurunkan 26% asumsi target overburden dan 30% proyeksi laba Santan
Batubara, target harga PTRO tetap atraktif yaitu Rp3,200, mentranslasikan
PE’12F 9.2x. Dengan skenario ini, PTRO diperdagangkan pada PE ‘12F 4.4x,
discount 35.7% dari sektor yang mencapai 7.0x.
Possible renegotiation of contracts. Kami melihat 2 dari 4 client PTRO yaitu
Santan Batubara dan Adimitra Baratama Nusantara (ABN) berpotensi menurunkan
target produksi tahun ini merespon penurunan harga batu bara. Hal ini
dikarenakan Santan batubara menjual batu bara menggunakan harga spot sedangkan
ABN mixed dimana sebanyak 30% menggunakan harga spot dan sisanya dengan
menggunakan rata-rata 2 bulan terakhir harga batu bara yang dihubungkan ke
index coal price. Kedua client ini berkontribusi sekitar 50% terhadap
pendapatan PTRO.
Disappointing result from Santan. Santan batubara membukukan kenaikan hauling
cost di 1H12 yang cukup signifikan sehingga mengakibatkan gross profit turun
23% YoY selain juga akibat kenaikan stripping ratio. Kenaikan ini kami lihat
mengindikasikan mining pit Santan belum cukup ekonomis, sehingga cash cost
mudah sekali berubah. Selain itu, Santan juga membukukan biaya DMO sebesar US$1
juta atau US$3.8/ton, dikarenakan Santan menjual seluruh batubaranya ke luar
negeri.
Attractive even in worst case scenario. Dengan worst case scenario, dengan
menurunkan 45 juta ton dari target overburden (-26%) serta menurunkan laba
bersih Santan sebesar 30%, target harga kami tetap menarik yaitu sebesar
Rp3,200 mencerminkan PE’12 9.2x, sehingga sangat atraktif diakumumasi. Namun
kami masih menunggu kepastian dari PTRO mengenai potensi penurunan kontrak dari
client ini. Maintain BUY
Regards,
Joseph Pangaribuan
PT Samuel Sekuritas Indonesia
(: (6221) 2854-8107
[email protected]
Powered by Telkomsel BlackBerry®
------------------------------------------------------------------------------
From: herman tobing <[email protected]>
Sender: [email protected]
Date: Sun, 9 Sep 2012 22:12:05 -0700 (PDT)
To: [email protected]<[email protected]>;
[email protected]<[email protected]>
ReplyTo: [email protected]
Subject: Re: [saham] Re: PTRO! Remnya bloong
Judulnya diganti rem bloong, ada support di 1300 -1320 kalau lewat
pakai keg (ganjal) saja.
Sent from Yahoo! Mail on Android
------------------------------------------------------------------------------
From: kevin <[email protected]>;
To: <[email protected]>;
Subject: [saham] Re: PTRO! never ending loss
Sent: Mon, Sep 10, 2012 3:58:57 AM
kata analis Samuel Sekuritas Jospeh Panggangribuan sebulan yg lalu PTRO
Target Price 5500 dengan rekomendasi BUY , . .hehehe
http://www.samuel.co.id/page/3/
--- In [email protected], herman tobing <tobinghe@...> wrote:
>
> Ada yg sengaja ngempesi supaya bisa buyback di super discount , dulu
kan jualnya di 3600 , termasuk cs dan rx yg beli.
>
>
> Sent from Yahoo! Mail on Android
>
