Sudahlah... nggak perlu ribut2... NGGAK ADA DUITNYA...... yg penting udah cuan... :)
Pada 29 Oktober 2012 10:55, <[email protected]> menulis: > ** > > > ** Mnrt saya, Milis tmpt brtukar pndapat > Mnrt sya ga perlu menyalahkan pendapat/ analisa org :) > > Analisa kan bdsk risk and reward msg2 > > Analisa hanya untk masukan bukan keputusan investasi :) > > Keep posting lah smua nyaaa :) > > Saya suka baca ulasan2 dr Bang Ian, Pak Hendrik, dan smua kawan disini :) > Nambah pngetahuan banget :) > > :peace: > Sent from my AXIS Worry Free BlackBerry® smartphone > ------------------------------ > *From: * "Rolla Eka P" <[email protected]> > *Sender: * [email protected] > *Date: *Mon, 29 Oct 2012 03:51:15 +0000 > *To: *<[email protected]> > *ReplyTo: * [email protected] > *Subject: *Re: [saham] Analisa Buyback KKGI : Lebih baik bagi dividen saja > > > > ** Jadi serem sendiri kalo mau sumbang saran/info hahaha > ------------------------------ > *From: * [email protected] > *Sender: * [email protected] > *Date: *Mon, 29 Oct 2012 03:36:28 +0000 > *To: *<[email protected]> > *ReplyTo: * [email protected] > *Subject: *Re: [saham] Analisa Buyback KKGI : Lebih baik bagi dividen saja > > > > ** Ibu ibu bapak bapak > Cool down dulu please > :) > ------------------------------ > *From: * lolita salim <[email protected]> > *Sender: * [email protected] > *Date: *Mon, 29 Oct 2012 10:15:10 +0700 > *To: *<[email protected]> > *ReplyTo: * [email protected] > *Subject: *Re: [saham] Analisa Buyback KKGI : Lebih baik bagi dividen saja > > > > Tong kosong nyaring bunyinya... liat kalimat ente di bawah... Mohon lain > kali berikan analisa yg lebih mutu. Jangan ASBUN. > > Pada 29 Oktober 2012 08:57, Hendrik Limbono <[email protected]>menulis: > >> ** >> >> >> bener, intinya sih ini aja "jangan buru2 beli , dan jangan jadikan momen >> buyback sebagai momen buat beli. tetap rasional, tetap clear dalam berpikir >> dan jangan mau bias dengan pemberitaan" >> >> >> bei5000.com >> http://www.facebook.com/rhliembono >> twritter : @bei5000 >> >> ------------------------------ >> *From:* sahamrb <[email protected]> >> *To:* "[email protected]" <[email protected]> >> *Cc:* Dolgado-mIlis <[email protected]>; " >> [email protected]" <[email protected]> >> *Sent:* Monday, October 29, 2012 7:21 AM >> *Subject:* Re: [saham] Analisa Buyback KKGI : Lebih baik bagi dividen >> saja >> >> >> terima kasih pak analisanya.. >> memang berita buyback ini bisa menjebak kalau tidak paham jeroannya. >> >> kecuali kalau memang mau trading dan main cepat. kalau kkgi sudah sinyal >> pullback atau break out dari konsolidasi plus punya dana dan nyali, boleh >> saja ambil posisi. >> >> walau ada issue buyback, tapi saya masih menunggu konfirmasi harga >> ditutup diatas 3000 (ma50), untuk masuk. tidak buru-buru beli. >> >> Best Regards, >> RB >> >> Sent from my Iphone 4S >> >> On Oct 29, 2012, at 5:40, Hendrik Limbono <[email protected]> wrote: >> >> >> >> http://bei5000.com/2012/10/26/analisa-buyback-kkgi-lebih-baik-bagi-dividen-saja/ >> Analisa Buyback KKGI : Lebih baik bagi dividen >> saja<http://bei5000.com/2012/10/26/analisa-buyback-kkgi-lebih-baik-bagi-dividen-saja/> >> Salah satu pemberitaan yang cukup populer akhir – akhir ini adalah >> rencana KKGI untuk melakukan aksi buyback untuk menyelamatkan harga saham >> KKGI yang terus turun. Pada dasarnya aksi buyback akan meningkatkan nilai >> saham KKGI dimana dengan makin sedikitnya jumlah saham beredar maka EPS >> akan naik sehingga PER turun serta BV per saham juga naik sehingga PBV >> menjadi turun. >> Namun dalam beberapa kasus aksi buyback malah akan merugikan pemegang >> saham. Buyback pada dasarnya adalah memakai uang perusahaan untuk membeli >> saham perusahaan tersebut dari pasar. Salah satu tujuannya mungkin adalah >> untuk menjaga harga saham tersbeut di pasar. >> Pada perusahaan yang sudah mature, biasanya opsi untuk buyback saham >> menjadi salah satu opsi, selain dari membagikan dividen atau akuisisi >> perusahaan lain untuk menjaga growth dan harga saham perusahaan. Namun >> tidak selalu buyback menghasilkan hasil yang bagus. Dalam beberapa kondisi, >> membagikan dividen jauh lebih baik daripada buyback. >> Buyback berarti manajeman yangmengatur mau diapakan uang perusahaan, >> sementara kalau membagikan dividen berarti manajemen mengambalikan uang >> perusahaan kepada pemilik / pemegang saham dan pemegang saham sendirilah >> yang akan menantukan mau diapakan uang tersbeut, apaka mau nenambah porsi >> kepemilikan di perusahaan bersangkutan atau mau membeli saham perusahaan >> lain. >> Ada beberapa poin penting yang saya perhatikan tentang aksi buyback KKGI. >> Pertama – tama, mari kita perhatikan, apakah secara valuasi KKGI saat ini >> murah atau mahal ?? Berikut data keuangan KKGI : >> PBV : 4,6x >> PER : 8,3x >> Growth : YoY -20% >> ROE : 55% >> Sekilas saja dari PBV, PER dan Growth , saat ini KKGI sudah tergolong >> sangat mahal. Pertama dari PBV sudah 4,6x. Yang artinya KKGI dihargai 4,6x >> nilai buku. Saya tidak heran kenapa KKGI turun dari 8000, karena di 8000 >> PBV KKGI mencapai sekitar 12x. >> Kita bandingkan dengan ADRO, perusahaan sejenis dengan PBV hanya 1,6x dan >> PER 9,1x serta ada growth 5%. Kenapa KKGI tidak beli saham ADRO saja yang >> jelas – jelas lebih murah. BAhkan kalau kita cari yang tidak satu sektor, >> saat ini di BEI banyak perusahaan yang dihargai dengan PBV di bawah 1 dan >> PER di bawah 8. >> Atau kenapa KKGI tidak bagi dividen saja dan membiarkan pemegang sahamnya >> memutuskan sendiri mau beli saham apa. Dengan cara buyback saham menurut >> saya yang paling diuntugkan adalah pemegang saham mayoritas yang bisa >> menjual sahamnya di pasar sementara perusahaan membeli sahamnya dengan uang >> perusahaan. >> Menurut saya buyabck hanya akan menguntungkan perusahaan apabila >> dilakukan di kisaran Book value, saat ini BV KKGI adalah RP. 633 per saham >> sementara harga KKGI saat ini adalah RP. 2900 per saham sehingg PBV KKGI >> adalah 4,6x. Buyback KKGI di harga 2900 jelas akan merugikan perusahaan >> sebab book value KKGI hanya 633 per saham, kalau perusahaan membeli lagi >> sahamnya di harga 2900 jelas ada kerugian RP. 2267 per saham (didapat dari >> rp. 2900 – rp. 633). >> Mungkin ada adalan bahwa ke depannya KKGI bisa menghasilkan profit lebih >> sehingga nantinya saham hasil buyback yang dimasukan ke dalam treasury >> stock akan bisa dijual di harga lebih tinggi ketika harga saham KKGI naik. >> Namun yang perlu kita perhtikan adalah saat ini harga batu bara sedang >> rendah – rendahnya dan masih cenderung turun. Saya tidak melihat ada alasan >> untuk buyback KKGI. Walau ke depannya harga batu bara naik sehingga >> menyebabkan laba KKGI naik, namun saya melihat bahwa buyback di harga PBV >> 4,6x sudah sangat kemahalan, bahkan mungkin lebih baik sengan dana buyback, >> KKGI beli ADRO saja yang jauh lebih murah dari KKGI sehingga kalau harga >> batubara naik, maka harga ADRO juga akan naik sehingga KKGI bisa untung >> dari hasil investasi di ADRO. >> Buyback diharga 2900 (PBV 4,6x) ini sama saja dengan anda jualan pisang >> goreng, bahan baku semua adalah RP. 633 per pisang goreng anda jual di >> harga 2900 per pisang goreng. Karena tidak ada yang mau beli, maka anda >> beli sendiri pisang goreng anda di harga 2900. >> Point penting yang berikutnya juga adalah, tidak ada yang bisa menebak >> skenario buyback dan tanggapan pasar terhadap buyback saham Walau mungkin >> ada potensi kenaikan harga saham dalam jangka pendek namun tidak ada yang >> bisa memastikannya. JAdi menurut saya jangan jadikan berita bahwa KKGI akan >> buyback sebagai dasar untuk membeli KKGI. >> Karena tidak ada yang tau masa depan dan strategi buyback KKGI, bisa saja >> KKGI turun dulu ke 1000 baru perusahaan buyback, ini bisa saja terjadi, nah >> kalau buyback di 1000 menurut saya lumayan bagus, di PBV hanya 1,5x. Dan >> bisa saja >> Selain itu, saat ini masih banyak saham lain yang memiliki potensi yang >> lbeih menjanjikan serta harganya lebih murah,buat apa kita pikirin buyback >> KKGI yang belum tentu hasilnya bagus. >> Kesimpulan : >> 1. Bagi saya jika KKGI buyback, hal ini akan lebih merugikan keuangan >> KKGI daripada menguntungkan, karena saat ini KKGI sudah cukup, mahal. >> Kecuali buyback di bawah harga 1000, mungkin bisa berdampak positif >> terhadap keuangan KKGI. >> 2. jika KKGI punya cash berlebih, alangkah baiknya lunasi dulu hutang – >> hutangnya sehingga tidak ada hutang lagi atau bagikan kepada pemegang saham >> dalam bentuk dividen dan biarkan pemegang saham yang memutuskan apakah >> pemegang saham akan menggunakan dividen untuk menambah kepemilikan di KKGI >> atau untuk membeli saham lain yang lebih murah dan bagus >> 3. Tidak ada yang tau bagaiman skenario buyback dan bagaimana tanggapan >> pasar akan buyback KKGI sehingga pemodal diharapkan tidak menjadikan >> buyback KKGI sebagai dasar untuk membeli KKGI. >> ========= >> Sedikit tambahan mengenai analisa harga wajar saham KKGI, beberapa waktu >> lalu banyak analis berpendapatn bahwa KKGI di harga 5000 masih mudah dengan >> memakai asumssi pertumubhan KKGI di atas 35%. Dan terus terang inilah >> kekurangan analisa fundamental. Atau mungkin bukan kekurangan namun sesuatu >> hal yang sebenarnya harus dipahami lebih dalam. >> Dalam menilai harga wajar saham analis membutuhkan GROWTH RATE yang >> biasanya didapat dari rata – rata growth selama beberapa tahu terakhir, Dan >> terus terang growth KKGI selama beberapa tahun terakhir tergolong sangat >> FANTASTIS. Sehingga growth rate 35% yang dipakai sekalipunmaish terholong >> rendah. >> Saya pribadi dalam menganalisa harga wajar saham tidak pernah memakai >> growth rate di atas 24%. Bahkan kebanyakan di bawah 20% walau perusahaan >> tersebut beberapa tahun terakhir growth di atas 50%. >> Karena bagi saya tidak ada perusahaan yng bisa bertumbuh treus – terusan >> dalam prosentase pertumbuhan yang besar. Saya pribadi pernah membuka >> beberapa bisnis, dan kejadian, bahwa makin besar skala keuangan perusahaan >> maka makin kecil pula pertumbuhan yang dicapai. Sehingga bagi saya tidak >> masuk akal jika memakai skala growt di atas 20% untuk 10 tahun ke depan. >> Setidaknya kalau analisa dengan menggunakan growth rate yang direndah – >> rendahkan salah (misal growth ril 5 tahun terakhir 50% saya pakai 20% saja >> atau direndahakn jai 20%) maka saya tidak kehilangan uang. Tapi kalau >> memkai growth rate yang terlalu tinggi dan akhirnya hasilnya salah >> (valuasinya berlebihan) maka saya akan kehilangan uang karena membeli saha >> di valuasi yang terlalu tinggi. >> Anda bisa melihat di >> http://bei5000.com/chart/hargawajar.php?kode=KKGI&GR=35&DR=8&YEAR=10 >> disana growth rate KKGI adalah 240% >> sementara kalau kita pakai asumsi growth rate 35% saja akan menghasilkan >> harga wajar sebesar 18.713 >> NAh coba kita pakai saja asumsi growth rate maksimal sebesar 20% >> Akan menghasilkan harga wajar sebesar 8400 per saham yang pada tahun ini >> tercapai sebelum akhirnya turun juga >> MAsalah berikutnya adalah perhitungan harga wajar dengan memggunakan >> metode ini memiliki kekurangan terhadap perusahaan komoditas,karena >> perusahaan komoditas terlalu bergantung pada makro ekonomi dunia. Jika >> ekonomi lagi bagus, dan harga komoditas naik, maka laba serta valuasi tiba >> – tiba bisa melonjak . Sebaliknya kalau ekonomi lagi buruk dan harga >> komoditas (dalam kasus KKGI) turun maka laba serta valuasi pun bisa >> menurun. HAl inilah yang sulit diprediksi dengan analisa fundamental, Sebab >> analis tidak bisa menentukan growth rate yang tepat. >> Namun untuk perusahaan seperti consumer good (barang – barang konsumsi >> sehari – hari) agak lebih mudah diprediksi karena perusahaan mempunyai >> kendali atas harga jual barang, sebaliknya pada perusahaan komoditas , >> perusahaan tidak memiliki kendali atas harga jual komoditas karena diatur >> oleh harga sppot di pasar internasional. >> Sehingga saya pribadi tidak berani untuk investasi di perusahaan >> komoditas, apalagi batubara, sebab saya pribadi tidak bisa menebak harga >> batubara, kalau ada yang bisa sih, silahkan saja. >> Saya lebih memilih trading di perusahaan komoditas, karena harga sahamnya >> snagat atraktif, buat investasi saya pilih yang simpel – simpel saja. anda >> bis alihat BRNA, MICE , SMSM yang saya sering sebut di bei5000.comsebagai >> saham untuk investasi, saat ini sudah naik berapa banyak. >> Dan ada salah satu client yang dananya saya kelola adiknya kebetulan >> pegang KKGi dari 8000 dia nanya harus diapakan, saya bilang jual saja , >> waktu itu KKGI masih di kisaran 3000 (dan hingga saat ini masih di kisaranm >> 3000)kemudian KKGI dijual dan ditukar ke BRNA di harga 2500, saat ini KKGI >> masih 3000 dan BRNA sudah naik ke 3400 ditambah dividen jadi 3500. Atau >> sudah naik 40%. Bayangkan kalau waktu itu beliau tidak cut loss dan ganti >> ke BRNA< hingga saat ini posisinya masih sama. >> Mungkin bagi kebanyakan orang KKGI menarik karena sudah turun 60% dari >> high nya namun bagi saya, tidak ada seorangpun yang tau, kalau saham turun >> bakal turun hingga berapa, dan saya pun orangnya juga tidak sok tau dan >> saya juga tidak mau tau harga saham bakal turun hingga berapa karena bagi >> saya itu bukan hal penting. dalam trading saya selalu menunggu harga saham >> naik baru beli dan turun baru jual. >> JAdi misal ada saham naik dari 1000 ke 2000, saya biasanya beli di 1200 >> dan jual di 1900.. TIDAK PERNAH saya beli di lowest dan jual di highest. >> >> bei5000.com >> http://www.facebook.com/rhliembono >> twritter : @bei5000 >> >> >> >> > >
