Setuju sama pak sahamrb :) Disini bnyk trader jagoan :) Rndah hati dan suka share :) Apabila merasa diri sudah hebat, monggo d share :) Biar kt lihat brsama keakuratannya
So easy and simple Fact is d best answer :) ....Damai itu Indah.... Sent from my AXIS Worry Free BlackBerry® smartphone -----Original Message----- From: sahamrb <[email protected]> Sender: [email protected] Date: Mon, 29 Oct 2012 19:05:28 To: [email protected]<[email protected]> Reply-To: [email protected] Cc: [email protected]<[email protected]> Subject: Re: [saham] Analisa Buyback KKGI : Lebih baik bagi dividen saja cuma 5% ? biasa saja... banyak yang dapat 20% dari BHIT, ADHI, WIKA atau yang lainnya secara konsisten... tapi ga di umbar-umbar segala.. be humble please.. Best Regards, RB Sent from my Iphone 4S On Oct 29, 2012, at 18:32, lolita salim <[email protected]> wrote: > Ah, Pak Budi bisa aja... he.. he... Oh ya, buat Pak Hendrik, sering2 ya kasih > posting seperti KKGI ini, lumayan kan, sehari bisa cuan 5%, bunga deposito > aja setahun cuma 6%, he.. he... > > > Pada 29 Oktober 2012 16:38, <[email protected]> menulis: >> >> Posting Anda menyiratkan siapa Anda :) >> Keep posting buat para suhu. >> >> Budi (at) Jelaga.Com >> >> >> Sent from my BlackBerry® smartphone from Sinyal Bagus XL, Nyambung >> Teruuusss...! >> From: lolita salim <[email protected]> >> Sender: [email protected] >> Date: Mon, 29 Oct 2012 10:08:32 +0700 >> To: <[email protected]> >> ReplyTo: [email protected] >> Subject: Re: [saham] Analisa Buyback KKGI : Lebih baik bagi dividen saja >> >> >> Kaacian deh lu.... KKGI udah ngasih cuan 5% lebih. Thanks U buat >> rekomennya.. wkwkwkwk.... >> >> >> Pada 29 Oktober 2012 05:40, Hendrik Limbono <[email protected]> menulis: >>> >>> http://bei5000.com/2012/10/26/analisa-buyback-kkgi-lebih-baik-bagi-dividen-saja/ >>> >>> Analisa Buyback KKGI : Lebih baik bagi dividen saja >>> >>> Salah satu pemberitaan yang cukup populer akhir – akhir ini adalah rencana >>> KKGI untuk melakukan aksi buyback untuk menyelamatkan harga saham KKGI yang >>> terus turun. Pada dasarnya aksi buyback akan meningkatkan nilai saham KKGI >>> dimana dengan makin sedikitnya jumlah saham beredar maka EPS akan naik >>> sehingga PER turun serta BV per saham juga naik sehingga PBV menjadi turun. >>> Namun dalam beberapa kasus aksi buyback malah akan merugikan pemegang >>> saham. Buyback pada dasarnya adalah memakai uang perusahaan untuk membeli >>> saham perusahaan tersebut dari pasar. Salah satu tujuannya mungkin adalah >>> untuk menjaga harga saham tersbeut di pasar. >>> Pada perusahaan yang sudah mature, biasanya opsi untuk buyback saham >>> menjadi salah satu opsi, selain dari membagikan dividen atau akuisisi >>> perusahaan lain untuk menjaga growth dan harga saham perusahaan. Namun >>> tidak selalu buyback menghasilkan hasil yang bagus. Dalam beberapa kondisi, >>> membagikan dividen jauh lebih baik daripada buyback. >>> Buyback berarti manajeman yangmengatur mau diapakan uang perusahaan, >>> sementara kalau membagikan dividen berarti manajemen mengambalikan uang >>> perusahaan kepada pemilik / pemegang saham dan pemegang saham sendirilah >>> yang akan menantukan mau diapakan uang tersbeut, apaka mau nenambah porsi >>> kepemilikan di perusahaan bersangkutan atau mau membeli saham perusahaan >>> lain. >>> Ada beberapa poin penting yang saya perhatikan tentang aksi buyback KKGI. >>> Pertama – tama, mari kita perhatikan, apakah secara valuasi KKGI saat ini >>> murah atau mahal ?? Berikut data keuangan KKGI : >>> PBV : 4,6x >>> PER : 8,3x >>> Growth : YoY -20% >>> ROE : 55% >>> Sekilas saja dari PBV, PER dan Growth , saat ini KKGI sudah tergolong >>> sangat mahal. Pertama dari PBV sudah 4,6x. Yang artinya KKGI dihargai 4,6x >>> nilai buku. Saya tidak heran kenapa KKGI turun dari 8000, karena di 8000 >>> PBV KKGI mencapai sekitar 12x. >>> Kita bandingkan dengan ADRO, perusahaan sejenis dengan PBV hanya 1,6x dan >>> PER 9,1x serta ada growth 5%. Kenapa KKGI tidak beli saham ADRO saja yang >>> jelas – jelas lebih murah. BAhkan kalau kita cari yang tidak satu sektor, >>> saat ini di BEI banyak perusahaan yang dihargai dengan PBV di bawah 1 dan >>> PER di bawah 8. >>> Atau kenapa KKGI tidak bagi dividen saja dan membiarkan pemegang sahamnya >>> memutuskan sendiri mau beli saham apa. Dengan cara buyback saham menurut >>> saya yang paling diuntugkan adalah pemegang saham mayoritas yang bisa >>> menjual sahamnya di pasar sementara perusahaan membeli sahamnya dengan uang >>> perusahaan. >>> Menurut saya buyabck hanya akan menguntungkan perusahaan apabila dilakukan >>> di kisaran Book value, saat ini BV KKGI adalah RP. 633 per saham sementara >>> harga KKGI saat ini adalah RP. 2900 per saham sehingg PBV KKGI adalah 4,6x. >>> Buyback KKGI di harga 2900 jelas akan merugikan perusahaan sebab book value >>> KKGI hanya 633 per saham, kalau perusahaan membeli lagi sahamnya di harga >>> 2900 jelas ada kerugian RP. 2267 per saham (didapat dari rp. 2900 – rp. >>> 633). >>> Mungkin ada adalan bahwa ke depannya KKGI bisa menghasilkan profit lebih >>> sehingga nantinya saham hasil buyback yang dimasukan ke dalam treasury >>> stock akan bisa dijual di harga lebih tinggi ketika harga saham KKGI naik. >>> Namun yang perlu kita perhtikan adalah saat ini harga batu bara sedang >>> rendah – rendahnya dan masih cenderung turun. Saya tidak melihat ada alasan >>> untuk buyback KKGI. Walau ke depannya harga batu bara naik sehingga >>> menyebabkan laba KKGI naik, namun saya melihat bahwa buyback di harga PBV >>> 4,6x sudah sangat kemahalan, bahkan mungkin lebih baik sengan dana buyback, >>> KKGI beli ADRO saja yang jauh lebih murah dari KKGI sehingga kalau harga >>> batubara naik, maka harga ADRO juga akan naik sehingga KKGI bisa untung >>> dari hasil investasi di ADRO. >>> Buyback diharga 2900 (PBV 4,6x) ini sama saja dengan anda jualan pisang >>> goreng, bahan baku semua adalah RP. 633 per pisang goreng anda jual di >>> harga 2900 per pisang goreng. Karena tidak ada yang mau beli, maka anda >>> beli sendiri pisang goreng anda di harga 2900. >>> Point penting yang berikutnya juga adalah, tidak ada yang bisa menebak >>> skenario buyback dan tanggapan pasar terhadap buyback saham Walau mungkin >>> ada potensi kenaikan harga saham dalam jangka pendek namun tidak ada yang >>> bisa memastikannya. JAdi menurut saya jangan jadikan berita bahwa KKGI akan >>> buyback sebagai dasar untuk membeli KKGI. >>> Karena tidak ada yang tau masa depan dan strategi buyback KKGI, bisa saja >>> KKGI turun dulu ke 1000 baru perusahaan buyback, ini bisa saja terjadi, nah >>> kalau buyback di 1000 menurut saya lumayan bagus, di PBV hanya 1,5x. Dan >>> bisa saja >>> Selain itu, saat ini masih banyak saham lain yang memiliki potensi yang >>> lbeih menjanjikan serta harganya lebih murah,buat apa kita pikirin buyback >>> KKGI yang belum tentu hasilnya bagus. >>> Kesimpulan : >>> 1. Bagi saya jika KKGI buyback, hal ini akan lebih merugikan keuangan KKGI >>> daripada menguntungkan, karena saat ini KKGI sudah cukup, mahal. Kecuali >>> buyback di bawah harga 1000, mungkin bisa berdampak positif terhadap >>> keuangan KKGI. >>> 2. jika KKGI punya cash berlebih, alangkah baiknya lunasi dulu hutang – >>> hutangnya sehingga tidak ada hutang lagi atau bagikan kepada pemegang saham >>> dalam bentuk dividen dan biarkan pemegang saham yang memutuskan apakah >>> pemegang saham akan menggunakan dividen untuk menambah kepemilikan di KKGI >>> atau untuk membeli saham lain yang lebih murah dan bagus >>> 3. Tidak ada yang tau bagaiman skenario buyback dan bagaimana tanggapan >>> pasar akan buyback KKGI sehingga pemodal diharapkan tidak menjadikan >>> buyback KKGI sebagai dasar untuk membeli KKGI. >>> ========= >>> Sedikit tambahan mengenai analisa harga wajar saham KKGI, beberapa waktu >>> lalu banyak analis berpendapatn bahwa KKGI di harga 5000 masih mudah dengan >>> memakai asumssi pertumubhan KKGI di atas 35%. Dan terus terang inilah >>> kekurangan analisa fundamental. Atau mungkin bukan kekurangan namun sesuatu >>> hal yang sebenarnya harus dipahami lebih dalam. >>> Dalam menilai harga wajar saham analis membutuhkan GROWTH RATE yang >>> biasanya didapat dari rata – rata growth selama beberapa tahu terakhir, Dan >>> terus terang growth KKGI selama beberapa tahun terakhir tergolong sangat >>> FANTASTIS. Sehingga growth rate 35% yang dipakai sekalipunmaish terholong >>> rendah. >>> Saya pribadi dalam menganalisa harga wajar saham tidak pernah memakai >>> growth rate di atas 24%. Bahkan kebanyakan di bawah 20% walau perusahaan >>> tersebut beberapa tahun terakhir growth di atas 50%. >>> Karena bagi saya tidak ada perusahaan yng bisa bertumbuh treus – terusan >>> dalam prosentase pertumbuhan yang besar. Saya pribadi pernah membuka >>> beberapa bisnis, dan kejadian, bahwa makin besar skala keuangan perusahaan >>> maka makin kecil pula pertumbuhan yang dicapai. Sehingga bagi saya tidak >>> masuk akal jika memakai skala growt di atas 20% untuk 10 tahun ke depan. >>> Setidaknya kalau analisa dengan menggunakan growth rate yang direndah – >>> rendahkan salah (misal growth ril 5 tahun terakhir 50% saya pakai 20% saja >>> atau direndahakn jai 20%) maka saya tidak kehilangan uang. Tapi kalau >>> memkai growth rate yang terlalu tinggi dan akhirnya hasilnya salah >>> (valuasinya berlebihan) maka saya akan kehilangan uang karena membeli saha >>> di valuasi yang terlalu tinggi. >>> Anda bisa melihat di >>> http://bei5000.com/chart/hargawajar.php?kode=KKGI&GR=35&DR=8&YEAR=10 >>> disana growth rate KKGI adalah 240% >>> sementara kalau kita pakai asumsi growth rate 35% saja akan menghasilkan >>> harga wajar sebesar 18.713 >>> NAh coba kita pakai saja asumsi growth rate maksimal sebesar 20% >>> Akan menghasilkan harga wajar sebesar 8400 per saham yang pada tahun ini >>> tercapai sebelum akhirnya turun juga >>> MAsalah berikutnya adalah perhitungan harga wajar dengan memggunakan metode >>> ini memiliki kekurangan terhadap perusahaan komoditas,karena perusahaan >>> komoditas terlalu bergantung pada makro ekonomi dunia. Jika ekonomi lagi >>> bagus, dan harga komoditas naik, maka laba serta valuasi tiba – tiba bisa >>> melonjak . Sebaliknya kalau ekonomi lagi buruk dan harga komoditas (dalam >>> kasus KKGI) turun maka laba serta valuasi pun bisa menurun. HAl inilah yang >>> sulit diprediksi dengan analisa fundamental, Sebab analis tidak bisa >>> menentukan growth rate yang tepat. >>> Namun untuk perusahaan seperti consumer good (barang – barang konsumsi >>> sehari – hari) agak lebih mudah diprediksi karena perusahaan mempunyai >>> kendali atas harga jual barang, sebaliknya pada perusahaan komoditas , >>> perusahaan tidak memiliki kendali atas harga jual komoditas karena diatur >>> oleh harga sppot di pasar internasional. >>> Sehingga saya pribadi tidak berani untuk investasi di perusahaan komoditas, >>> apalagi batubara, sebab saya pribadi tidak bisa menebak harga batubara, >>> kalau ada yang bisa sih, silahkan saja. >>> Saya lebih memilih trading di perusahaan komoditas, karena harga sahamnya >>> snagat atraktif, buat investasi saya pilih yang simpel – simpel saja. anda >>> bis alihat BRNA, MICE , SMSM yang saya sering sebut di bei5000.com sebagai >>> saham untuk investasi, saat ini sudah naik berapa banyak. >>> Dan ada salah satu client yang dananya saya kelola adiknya kebetulan pegang >>> KKGi dari 8000 dia nanya harus diapakan, saya bilang jual saja , waktu itu >>> KKGI masih di kisaran 3000 (dan hingga saat ini masih di kisaranm >>> 3000)kemudian KKGI dijual dan ditukar ke BRNA di harga 2500, saat ini KKGI >>> masih 3000 dan BRNA sudah naik ke 3400 ditambah dividen jadi 3500. Atau >>> sudah naik 40%. Bayangkan kalau waktu itu beliau tidak cut loss dan ganti >>> ke BRNA< hingga saat ini posisinya masih sama. >>> Mungkin bagi kebanyakan orang KKGI menarik karena sudah turun 60% dari high >>> nya namun bagi saya, tidak ada seorangpun yang tau, kalau saham turun bakal >>> turun hingga berapa, dan saya pun orangnya juga tidak sok tau dan saya >>> juga tidak mau tau harga saham bakal turun hingga berapa karena bagi saya >>> itu bukan hal penting. dalam trading saya selalu menunggu harga saham naik >>> baru beli dan turun baru jual. >>> JAdi misal ada saham naik dari 1000 ke 2000, saya biasanya beli di 1200 dan >>> jual di 1900.. TIDAK PERNAH saya beli di lowest dan jual di highest. >>> >>> bei5000.com >>> http://www.facebook.com/rhliembono >>> twritter : @bei5000 > >
