perusahaan kimia seperti ADMG tergolong dalam sektor komoditas kimia yg umumnya marjin keuntungannya sangat tipis karena sangat sensitif terhadap harga minyak dunia (karena bahan bakunya merupakan turunan dari minyak bumi). Hal ini pula yang menjadi pertimbangan Dow Chemical merestrukturisasi model usahanya sekitar tahun 2008-an. Mereka melihat DuPont sebagai salah satu model usaha yg baik karena DuPont menghasilkan banyak produk kimia inovatif seperti teflon, nomex, dll. Ini juga salah satu alasan DuPont dihargai denga PER yg lebih tinggi dari Dow Chemical. Dow menjual sebagian besar chemical commodity business -nya dan membeli banyak specialty chemical company termasuk rohm & haas ... dengan harapan bisa lebih resilient terhadap siklus harga minyak. Untuk sektor chemical commodity Dow chemical membentuk banyak joint venture dengan partners yang memiliki sumber minyak seperti saudi aramco, kuwait national oil co, petronas, dll sebagai strategi untuk mengamankan pasokan bahan baku.
2011/12/3 tongnyangkong <[email protected]> > ** > > > net profit setahu saya tidak dipengaruhi oleh pembayaran utang > > dan soal penjualan kepada Proton sepertinya jumlahnya relatif kecil, kalau > tidak salah cuma 4000 ban per bulan, bandingkan penjualan ban GJTL yang > mencapai 12 juta lebih untuk mobil. Tapi okelah yang penting ada > peningkatan penjualan. > > saya sendiri juga tidak mengerti perusahaan kimia kok tidak terlalu > dihargai tinggi oleh para fund manager, banyak perusahaan kimia juga > diharga relatif rendah. mungkin resiko dan revenue dari modal sangat tidak > sepadan. Harga jual dan bahan baku sangat dipengaruhi oleh harga > internasional, terbukti keuntungan yang diperoleh ADMG dan POLY belakangan > ini karena harga internasional yang membaik. > > > > --- In [email protected], "cuan_berry" <cuanberry@...> wrote: > > > > > > ADMG kok jarang dibahas disini ya? apa khusus saham2 berkapitalisasi > besar aja yg dibahas disini? > > > > Saya lihat ADMG kayaknya bakalan terus berprospek ke dpnnya selama > memang kinerjanya terus berkembang dan tdk ada krisis atau apapun yg > menghadangnya. Industri ADMG terbagi dua yaitu 60% di sektor petrokimia dan > 40% di sektor tekstil (polyester & nilon ban). Hasil kuasinya thn ini > berhasil menghilangkan defisitnya dari 1.2T menjadi surplus 249M. Lalu > asetnya jg bertambah. Rasio hutangnya bisa ditekan lumayan. Memang *net > profitnya* cuma naik sangat sedikit dari Q2 2011 tp itu sdh diperhitungkan > dgn hasil kuasi dan pembayaran utang. Kalau diliat YoY meningkat cukup > lumayan. Bisa dibilang ibarat kemaren2 di rawat di ICU lalu masuk rawat > inap biasa dan skr udh sembuh. Yg saya pernah baca rencananya mulai 2012 > ADMG akan mulai membagikan deviden. > > > > Dari sisi prospek perusahaannya, ADMG sdh punya sarana pembangkit > listrik sendiri yg sdh beroperasi dr bln agustus thn ini berarti dari segi > operasional cost listriknya akan lbh efisien. Saat ini tengah meningkatkan > kapasitas produksinya dgn membangun pabrik etoksilat yg konon satu2nya di > Indonesia. Etoksilat adlh sebagai salah satu bahan baku detergen. ADMG jg > menghasilkan polyester, pangsa pasar polyester di Indonesia jg masih sangat > besar krn konsumsi polyester di dalam negeri yg msh jauh dibwh rata2 > negara2 maju dan negara2 tetangga seperti Malaysia dan Thailand. Lalu > merupakan produsen industri dlm negeri benang kain ban nilon. Benang kain > ban nilon GJTL di support oleh ADMG. Thn 2012 klo gak salah GJTL resmi jd > pemasok ban tunggal ke Proton Malaysia, teorinya revenue ADMG dari benang > kain ban nilon akan membesar seiring dgn penigkatan penjualan ban GJTL. > Pangsa pasar dalam negerinya sebesar 80% dan export hanya 20% ke negara2 > asia dan sebagian kecil eropa. Kalau saya liat ini sangat menarik dicermati > dilihat dari prospeknya. Secara valusi hrg saham ADMG saat ini msh termasuk > belum mahal menurut sy yaitu PER 7.5x, PBV 0.96x dan EPS 64. MSCI pun sdh > memasukkan ADMG ke daftar layak investasi pd bln ini. Semoga bermanfaat. > Mohon maaf apabila ada kesalahan di penulisan ini. > > > > Disclaimer on. Bukan ajakan utk membeli ataupun menjual. > > > > >
