pak Hmin . kalo itung2an nya PGAS Sekarang ini wajarnya diharga brapa ya? saya denger pgas ini byk utangnya?
thx On 4/6/08, Halim Mintareja <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > PGAS sih long term buy... > > cuman ada baiknya tunggu hajatan bakrie kelar dulu...plus konfirmasi hasil > SUN dan ORI kemarin. > > No more comment....... ntar musuh tambah banyak hik...hik... :(( > > lagi cari teman nih ha.ha........ > > Halim > > 2008/4/6 Armando Anthony <[EMAIL PROTECTED]>: > > > Pak H. Min, saya lanjutkan ya > > > > Setelah baca lebih teliti, saya dapatkan bahwa Hutang PGAS dari JBIC, > > EIB dan ADB itu untuk proyrk pipanisasi Sumatera Tengah-Batam, dan > > kontraknya, sesuai harapan saya, yaitu "ship or pay", dg Conoco dan > > Petrochina. Sedangkan tambahan hutang dr BNI 1.5T itu sebetulnya merupakan > > total fasilitas US$150k yg baru di"granted" 17 September 2007, 3-month > > SIBOR+1.75% p.a, interest paid monthly, Grace period tidak di stated. > > Sepertinya sebagai tambahan pinjaman atas proyek SSWJ yg didanai, lagi-lagi, > > oleh JBIC. Ini mungkin berkenaan dg molornya penyelesaian proyek SSWJ dan > > membengkaknya pembiayaan. Disamping itu ternyata PGAS masih ada 2 Guarantee > > Notes yg listed di Singapore, dg total kutanglebih US$ 400k, yg sebagian > > besar untuk Working Capital. > > > > Sampai dengan 14 Maret 2008 (unaudited), SSWJ I sptnya sdh completed > > (92%) ditengarai dengan "gas-in" tgl 11 Maret 2007, Sedgkan SSWJ II msh > > 62% completion, scheduled completed by Maret 2008 dan October 2008, terutama > > utk pekerjaan SCADA, pembangunan sistem compressor dan fasilitas penunjang. > > Tambahan pembiayaan itu sptnya sdh diposting di Advances. > > > > Yg rada mengherankan saya seluruh fixed asset sudah diasuransikan > > "kecuali" pipa dalam tanah. Mudah2an ada ahli PGAS disini yg bisa > > menjelaskan. Karena saya tau bahwa pipa PAM di Jkt ini diasuransikan, shg > > wkt terjadi pipa pecah karena pemasangan tiang pancang tol, seluruh kerugian > > (immaterial dan material) PAM bisa diclaim ke insurance. > > Sptnya ada proyek Engineering Procurement Construction and Commisioning > > (EPC & C) Jabung Gas Booster, yg dimenangkan konsorsium Malaysia dan > > Elnusa. What an expansion? > > > > Secara fundamental PGAS ini saya kira cukup menjanjikan. Point yg > > paling penting buat investor adalah adanya D/E ratio tdk lbh dr 70/30. > > Kalau ini dilanggar bisa memicu Technical Default dr International Bank > > lenders kalau harga sahamnya sampai digebug dalem, krn equity bisa > > tergerus, yg bisa menyebabkan GOI top-up equity atau reclass LT debtnya sbg > > modal disetor. > > > > Dengan tendency fed cut rate terus menerus begini, saya duga tahun 2008 > > FX loss jg masih akan terjadi di pembukuan PGAS, bahkan mungkin lebih > > besar. Tapi itu merupakan beban P/L dan sudah di hedge, yg tdk perlu > > dikhawatirkan, krn mestinya sebelumnya sudah dimasukkan dalam perhitungan > > Project Cost, atau paling tidak Project Cost itu harus sdh direvisi dari > > October 2007. > > > > Operation PGAS saya kira juga cukup efisien. Karena dg tambahan fixed > > asset sebesar 9T yg sdh direclass, AR dan Inventory turnover kurang lebih > > sama dari tahun 2006 dan 2007. Financial Ratio jg cukup sehat, malah ROA > > akan lebih besar kalau CWIP tdk ikut diperhitungkan. (Saya cenderung > > exclude CWIP krn ini tidak generate cash flow dan tentunya belum bisa > > didepresiasi). > > > > Swing-swung harga PGAS ada kemungkinan terjadi, terutama kalau muncul > > berita2 negatif, semacam terlambatnya SSWJ II completion atau alasan > > apapun. Tapi kalau drop dalem sampai dibawah 7rb, kemungkinannya sangat > > kecil. Saham ini memang cocoknya untuk L-T investor. > > > > Seterusnya, saya mohon TA expert nambahin. Pak H. Min? Pak Boys? your > > comment please. > > > > Untuk kang Ocoy, dimana saya bisa dapat Audited Financial Report 2007 > > BUMI ya? Please help. > > > > Mudah2an informasi ini bermanfaat utk rekan2 semua > > > > AA > > > > > >
