Masalahnya untuk capital investment tuh sebenarnya mereka harusnya
catat dimana yah? 7 kapal tersebut mestinya mereka project financing
tapi kalau nggak pakai beban ke perusahaan akan kelihatan besar
sekali. Wong lama konstruksi dari kapal ini bisa 3-4 tahun ... jelas2
ini proyek tahun 2005an dengan expektasi penyelesaian tahun ini dan
tahun depan. Semoga nggak delay lagi onstreamnya production yg
dilifting pakai kapal ini.
Regards
On 5/17/08, Armando Anthony <[EMAIL PROTECTED]> wrote:
>
>
>
>
>
>
> Pak Kemal,
>
> Kalau FS in-housenya spt dibawah ini sdh pasti performancenya gak bagus. Dg
> jumlah fixed asset sebesar itu paling sedikit Revenuenya kalau disetahunkan
> hrs tdk kurang dr 9T spy bisa survive krn beban utang yg hrs dibayar utk
> tahun ini aja sekitar 1.8T, belum termasuk Bunga dan financing costs. Ini
> berarti utk Q-2 dst BLTA hrs kerja extra keras. Kalau diperhatikan lbh
> lanjut other incomenya kan hampir 1/2 nya dr core bisnisnya. Dpt drmn?
> jualan apa? trading? atau apa?. In-house FS itu mmg tdk bicara details, jd
> susah utk tau performancenya secara lbh menyeluruh. Perhatikan jg bahwa
> COGSnya hampir 1T utk Q-1nya aja, ini berarti perusahaan itu sangat tdk
> efisien kalau disetahunkan. Mungkin kapalnya kebanyakan dan keseringan
> masuk doc, jd gak produktif. Saya masih sedang baca performance 2007 dan
> 2006. besok deh saya share. Tp keliatannya memang tdk terlalu bagus
> performancenya. Sekilas betul kata Pak Veter, bisnis performancenya lbh
> bagus sebelum th 2007. Mungkin jg performancenya akan lbh bagus kedepannya
> spt yg diposting Pak James Arifin, saya tidak tau.
>
> Tapi krn saya lbh lihat historical fundamentalnya, saya lebih pesimistis.
> Utk convertible bond itu sendiri saya tdk terlalu khawatir, krn BLTA pasti
> commited utk guarding share pricenya. Mrk bisa buy back Treasury Stocknya
> at any time utk ambil posisi aman, toh source of fundsnya ada dan ahli
> financial engineeringnya juga punya?. Justru BISNISnya itu yg perlu
> dikuatirkan. Krn dr sejak debt itu cair/dicairkan, seharusnya dlm 1 th ini
> sdh ada sekian persen fresh cash inflow dr new investmentnya, tp ini
> persentase kenaikkan COGS kok malah lbh besar drpd persentase
> kenaikkan revenuenya?
>
> Singkatnya BLTA ini kira2 hampir sama spt BUMI. Mungkin aja harganya naik2
> terus. Cuma bedanya BUMI punya very strong political protection.
>
> AA
>
>
> Kemal Prass Prass <[EMAIL PROTECTED]> wrote:
>
>
>
>
> Dibawah ini data keuangan singkat Q12008 BLTA yang saya ambil dari RTI.
> - Total sales
> 1.566 m
> - Gross Profit
> 570 m
> - Operating Income 500 m
> - Other Income 606
> m
> - Total income from normal operation 1,103 m
> - Net income
> 1,103 m
> - Earning per share Rp.
> 271
>
> Pak JV, AA atau yang ahli lainnya bisa kasih komentar.
>
>
>
>
>
>
>
>
> --- On Thu, 5/15/08, Jhon Veter <[EMAIL PROTECTED]> wrote:
>
> From: Jhon Veter <[EMAIL PROTECTED]>
> Subject: [obrolan-bandar] Re:BLTA - Q1 2008 Result Astounding (hati-hati
> FAKTANYA)
> To: obrolan-bandar@yahoogroups.com
> Date: Thursday, May 15, 2008, 10:00 AM
>
>
>
>
>
>
>
>
> Cuma agak harus hati-hati pak Antonius. Peningkatan laba bersih pada q1
> terutama ditopang dengan perubahan nilai wajar obligasi konversi ….. Apakah
> bisa terulang di Q2,3, dan 4 ??? Jadi perhitungan PER nya tidak bisa memakai
> angka disetahunkan, harus ada justifikasi lagi.
>
> Faktanya sebenarnya dibalik cerita BLTA adalah laba bersih yang "hanya" dari
> usaha BLTA cuma berkisar 200 M saja (diluar konversi)…. Belum lagi obligasi
> konversi ini dijamin dengan saham loh…. Artinya akan memberikan efek dilusi
> kepada para pemilik saham saat ini jika para pemegang hak obligasi
> menukarkannya dengan saham (seiring peningkatan harga saham). Belum lagi
> secara tersirat terlihat laba sebesar 200 M masih lebih kecil dibandingkan
> kewajiban obligasi sebesar Rp 300 M…. Weleh. So , must be carefull. Maybe
> not for invest anymore on this stock.
>
> Memang secara teknikal BLTA bisa dibeli…. Tembus downtrend dengan vol besar.
> Cuma sekali lagi laporan keuangannya ibarat air.
>
>
> Regards
>
>
> JV
>
>
>
>
> BLTA - Q1 2008 Result Astounding
> Posted by: "antonius martono salim" martonosalim@ yahoo.co. uk
> martonosalim
> Thu May 15, 2008 1:51 am (PDT)
> hello i'm a young player in stock, has been long as OB member yet not so
> active. but really learn a lot from the seniors over here.
> just received from this milist a forward daily from kim eng securities about
> BLTA q1 result which is very interesting and today hike +10% is just the
> beginning. still very cheap according to me.
> since BLTA reports 515% increase on Net Income. new EPS Q1 = Rp 208,- which
> if we annualized = Rp 832,- or PER 2.58x at current price 2150. this makes
> BLTA the cheapest shipping company in the world since it peers trade at 8
> -12x, FYI BLTA 2007 trade at 10 - 15x.
> if we take the lowest PE 8x then we will have Rp 6656 as the target
> price.since BLTA has high gearing ratio and volatilty to oil price to half
> of it ships (since almost 50% operational ship are contract base) we will be
> pesimistic and drop the PE to 4 or 5x then we will still have 3328 or 4160
> as the target price.
> please comment i'm affraid i'm wrong. thanks
>
>
>
>
>
>
>
------------------------------------
+ +
+ + + + +
Mohon saat meREPLY posting, text dari posting lama dihapus
kecuali diperlukan agar CONTEXTnya jelas.
+ + + + +
+ +Yahoo! Groups Links
<*> To visit your group on the web, go to:
http://groups.yahoo.com/group/obrolan-bandar/
<*> Your email settings:
Individual Email | Traditional
<*> To change settings online go to:
http://groups.yahoo.com/group/obrolan-bandar/join
(Yahoo! ID required)
<*> To change settings via email:
mailto:[EMAIL PROTECTED]
mailto:[EMAIL PROTECTED]
<*> To unsubscribe from this group, send an email to:
[EMAIL PROTECTED]
<*> Your use of Yahoo! Groups is subject to:
http://docs.yahoo.com/info/terms/
