Saya bukan analis pak, cuman pernah baca dan lagi baca buku valuasi saja (bacanya gak kelar2 nih ha.ha.h.a..ha.) diajarkan bahwa ada dua jenis valuasi, yang satu absolut dalam arti ya kita hitung nilai wajar pake discounted cash flow atau metode lainnya tanpa perlu bandingkan dengan perusahaan sejenis. Metode satunya lagi adalah nilai relatif, yaitu dengan membandingkan dengan perusahaan sejenis. Logika-nya kan ibarat kita mau beli baju, untuk kualitas baju mirip2 tentu kita tidak akan beli yang harganya paling mahal dan cenderung cari yang paling murah. Mana yang lebih ampuh dalam menebak harga saham atau apakah kalau beli yang paling murah punya probabilitas lebih besar untuk naik, walahualam. (entah ada kah riset nya ?)
----------- *“Things always become obvious after the fact” *-- Nassim Nicholas Taleb* * 2013/8/29 Fabianto Wangsamulya <[email protected]> > ** > > > Rekan-rekan anggota milis terutama yang punya background analisis > fundamental, saya ada pertanyaan terkait dengan valuasi harga wajar. > Kenapa umumnya analis fundamental menghitung harga wajar suatu saham > dikaitkan dengan PER sektor atau industrinya? > > Mis saham ABCD harganya 1000 dengan PER 10 sedangkan PER rata-rata sektor > atau industrinya 14, maka harga wajar ABCD adalah 1400. > > Perhitungan itu sepertinya dilandasi oleh pemikiran bahwa harga suatu > saham itu akan mengikuti harga rata-rata sektornya sehingga jika PER suatu > saham di bawah rata-rata maka dibilang murah dan sebaliknya. > Saya lagi berpikir kenapa tidak dibalik? > > Mis saham ABCD harga 1000 dengan PER 10 itu sudah harga wajar walaupun PER > rata-rata sektornya 14, justru harga saham yang lain dalam sektor yang sama > kemahalan. > > Lagipula jika mis saham ABCD yang harganya 1000 itu menjadi 1400, maka > rata-rata PER sektornya akan naik juga (karena rata-rata dari total, > apalagi jika kapitalisasi saham ABCD ini besar) sehingga target PER 14 itu > akan naik lagi. Bagi saya tidak mungkin saham satu sektor itu PER nya sama > semua karena ada perbedaan pertumbuhan laba, margin profit, besarnya beban > utang, dll. > > Silakan didiskusikan terutama bagi yang punya background analisis > fundamental apalagi yang belajarnya resmi dan punya sertifikat :) > > Terima kasih. > > --- > Fabianto > www.fabianto.com - my blog > www.fordiso.com - my company: supply chain IT company based in Indonesia > www.maxlogistix.com - low cost cloud warehouse management system (WMS) > > >
